银行业周报点评：制造业贷款哪家强？

从可得数据看，大行、股份行和江苏银行、宁波银行和北京银行等头部城商规模优势在制造业信贷中仍显着。从占比看，江浙区域的城农商行在制造业贷款占比和风险控制能力上表现更好，宁波银行、苏州银行、江苏银行及江苏区农商行苏农银行、常熟银行、江阴银行、无锡银行和张家港行等表现均较好，这可能与其所在区域持续较强的制造业基础有关。此外，大行中的中国银行和农业银行、股份行中兴业银行在制造业贷款方面整体表现也较为突出。而且，从数据来看，制造业贷款占比高的银行，制造业贷款不良率表现也较好，反映这些银行在制造业方面授信能力和客户资源也较好。政策有力，修复可期，我们仍看好四季度银行股行情。持续推荐优质区域银行，推荐江苏银行、常熟银行、成都银行、杭州银行、南京银行等，关注低估值银行的投资价值。
制造业贷款2019年下半年开始提速，资产质量在2018年开始改善
从我们统计的39家上市银行来看，制造业贷款在2019年下半年增速开始由降转升并不断提高，各家银行制造业贷款占比也逐步由降转增，同期宏观数据，制造业中长期贷款增速也开始提升。资产质量来看，制造业不良率在2018年见顶回落，不良贷款增速在2016年开始下降，上市银行情况基本类似。但2020年和今年上半年疫情影响下，银行不良率小幅上行。
大行、股份和江苏银行、宁波银行和北京银行等头部城商制造业贷款绝对规模在制造业方面延续
从制造业贷款绝对规模看，大行规模优势显着，其中工商银行仍是投放最大的，其次是农业银行、中国银行（内地）、建设银行。值得关注的是，这里其他大行使用全口径数据，而中国银行用内地数据，如中国银行用全球数据看，中国银行制造业贷款已经或为四大行首位。股份行看，兴业银行、浦发银行和民生银行绝对规模更高。城商行看，江苏银行居于首位，其后是宁波银行、北京银行。
江苏区的城农商行制造业贷款占比更高
从贷款占比来看，江苏区的农商行制造业贷款占比最高，其中，苏农银行占比达到31%，其后是江阴银行占比30%、无锡银行19%。城商行看，苏州银行占比17.69%，占比最高，其后是宁波银行17%、青岛银行14%，江苏银行12%。股份行看，兴业银行11%，占比最高，其后是光大银行和民生银行。大行中，农业银行占比最高，占比10.8%，其后是中国银行（内地）占比10.6%，中国银行全球数据，制造业贷款占比12.7%，大行最高。考虑到贷款业务在各类行占比差异，从制造业贷款/总资产情况，上市银行情况基本类似。江苏区的农商行制造业贷款占比总资产仍是最高，其中苏农银行占比19%仍最高，其后是江阴银行、常熟银行。城商行看，苏州银行占比8.3%，占比最高，其后是宁波银行、青岛银行、江苏银行。股份行看，浙商8%，占比最高，其后是光大银行和兴业银行。大行中，中国银行（内地）占比最高占比6.4%（中行全球占比7.7%），其后是农业银行占比6.3%。
结合资产质量看，制造业贷款占比高的银行，制造业不良率表现也较好。从不良率看，各家银行差异较大。四大行不良率偏高，其中，中国银行制造业不良率略低，六大行中，邮储银行资产质量最优。股份行中，平安银行制造业不良最低仅仅0.63%，其后是兴业银行、招商银行。银行农商行公布有限，最优是沪农商行，考虑江苏区农商行整体资产质量较好，制造业贷款占比较高，预计制造业资产质量较好。
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