汽车行业周报：库存指数下行，车市有序恢复

投资要点：
行情回顾：
板块本周市场表现：截至2023年3月3日，申万汽车板块当周下跌1.27%，跑输沪深300指数个2.98百分点，在申万31个行业中排行第30名；申万汽车板块本月至今累计下跌0.64%，跑输沪深300指数个2.14百分点，在申万31个行业中排行第28名；申万汽车板块年初至今上涨9.44%，跑赢沪深300指数2.76个百分点，在申万31个行业中排行第15名。
二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块表现分化。具体表现如下：乘用车板块下跌0.25%，商用车板块上涨0.92%，汽车服务板块上涨1.02%，汽车零部件板块下跌2.47%，摩托车及其他板块上涨2.01%。
个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为中集车辆、宇通客车、爱玛科技，涨幅分别达12.83%、11.97%和10.52%。周跌幅排名前三的公司为立中集团、新朋股份、越博动力，跌幅分别为12.23%、11.71%和10.23%。
板块估值：估值方面，截至3月3日，申万汽车板块PETTM为29倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为34倍，汽车零部件板块PETTM为29倍，乘用车板块PETTM为28倍，商用车板块PETTM为38倍，摩托车及其他板块PETTM为34倍。
汽车行业周观点：近日，乘联会公布2023年2月经销商库存预警指数为58.1%，同比提升2.0pct，环比下降3.7pct。节后车市有序恢复，上游电池原材料价格下行，多家车企陆续调整终端销售价格，抢占市场份额。经销商加大促销力度，积极去库存。新能源汽车国补政策退出后，多地政府积极出台促消费政策以求过渡国补退坡带来的需求波动，助力汽车消费。但银行LPR浮动利率下调，部分消费者资金偏离购车意向，对车市需求带来一定下行压力。扩大内需，促进消费仍是今年国内经济复苏的主旋律，多地政府持续出台促进汽车消费政策，3月车市有望稳定增长。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：长安汽车（000625），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：上声电子（688533）、银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、爱柯迪（600933）。
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