机械设备第32期周观点：关注HJT6月底到三季度订单与降本共振，推荐HJT受益设备标的，同时继续推荐船舶、油服行业

关注HJT6月底到三季度订单与降本共振，推荐HJT受益设备标的。HJT扩产：6月17日，金刚玻璃发布公告，拟投资41.9亿元扩建4.8GWHJT电池及组件产能。结合前期华晟4.8GW双面微晶扩产规划，REC印度授予迈为股份的4.8GW设备订单，隆基今年建设的HJT研发和中试线，预计2022年HJT行业20-30GW扩产实现确定性较高。HJT降本：HJT低温制程使电池温度系数更低，全生命周期发电量更大，也为硅片减薄提供了更大的潜力。半棒薄片是HJT降低硅成本的重要节点。高测股份已与爱康合建HJT薄片切割实验室；华晟基于130-135μm厚度对硅片的减薄优化实验已合格，将在二期项目中导入量产。除硅片降本外，银浆也是HJT降本的重要环节，华晟M6-12BB电池单片银耗量已降至150mg以下，华晟目前银包铜浆料产线中批量测试结果良好，计划将于2022年三季度在背面副栅使用银包铜浆料。据华晟测算，此举将使得华晟HJT电池单片银浆耗量降低至120mg。根据公司技术路线规划，2023年，华晟将全面使用银包铜浆料代替纯银浆，单片银耗量将可低至80mg，每瓦耗量11.4mg，解决HJT低温银浆成本高的问题。预计HJT将迎来订单与降本共振，在几种发电新技术发展过程中边际变化较大，推荐【迈为股份】【奥特维】，关注【金辰股份】【京山轻机】等HJT受益标的。
船舶行业数据反应了供给端偏紧的现状，持续看好船舶行业周期反转的较强确定性与复苏向上的弹性。一方面，船价持续上涨，较2022年1月，5月油船/散货船/集装箱船新造船价指数分别+3.08%/+3.32%/+3.89%，油船/散货船/集装箱船二手船价指数分别+13.69%/+10.56%/+1.81%。另一方面，供给端持续趋紧下，船厂积极承接高价值量船型，船厂在产能有限情况下，正优先承接LNG等高价值量船型。国内头部船企凭借周期底部多年积累的研发与生产优势，新接订单表现显著优于行业。据中国船舶集团的官微披露，预计1-5月份，中国船舶集团承接民船海工订单1000万载重吨、总金额超过800亿元，接单金额同比提升16%。持续看好船舶行业周期反转的较强确定性与复苏向上的弹性，推荐全球船舶制造龙头【中国船舶】、全球锚链行业龙头【亚星锚链】。
国内油气市场活跃度明确改善，海外景气度更好，相关标的深度受益。国内，从《“十四五”现代能源体系规划》来看，我国对于能源保障要更加的安全有力。三桶油正积极通过分包、租赁、高性价比设备等方式，提高资金使用效率，另一方面，民营企业作业占比的提升将提高行业活跃度。海外，从OPEC发布的深度报告来看，OPEC预计2021-2026年美国将增产290万桶/天，将占非OPEC国家增产量的41%。巴西、圭亚那将分别增产130万桶/天、60万桶/天，分别占非OPEC国家增产量的19%、9%。北美地区现有压裂服务队伍呈现供不应求的状态，巴西未来五年深海资本开支显著提升。我们继续重点推荐全球深海锻造领先企业【迪威尔】，推荐全球压裂设备龙头【杰瑞股份】。
本周行业及公司动态：1）光伏设备：5月国内光伏装机6.83GW，同比+141.3%，光伏产业链各环节价格维持高位；2）半导体设备：本周国内晶圆厂开标10台设备；3）锂电设备：蜂巢能源投资170亿在四川达州建立锂电零碳产业园；4）油服：我国首套国产化深水水下采油树正式投用；5）激光及通用自动化：5月单月，规模以上工业增加值环比+5.6%，固定资产投资环比+0.7%，工业生产呈恢复性增长态势；6）机器人：5月工业机器人产量同比下降13.7%，年内有望实现“低开高走”。
本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中国船舶】。
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