基础设施投资显著加快

5月基建投资有所提速。1—5月份，基础设施投资同比增长6.7%，增速比1—4月份加快0.2个百分点，比全部投资增速高0.5个百分点。从结构上来看，信息传输业投资增长10.6%，增速比1—4月份加快7.5个百分点；公共设施管理业投资增长7.9%，增速加快0.8个百分点；铁路运输业投资下降3.0%，降幅收窄4.0个百分点；水利管理业投资增长11.8%，增速回落0.2个百分点。
民生补短板投资增速较快。1-5月，卫生和社会工作投资增长28.1%，增速连续两个月加快；教育投资增长9.0%，实现较快增长。当前我国正处于高质量发展阶段，而我国民生基础设施仍然处于短板领域，在全国投资增速仅6.2%的情况下，民生类投资仍然保持高速增长，符合我国“十四五”民生补短板的大方向。
地产投资继续下滑，开竣工仍弱，单月销售改善。1—5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%，较1-4月增速-2.7%有进一步下滑。房屋新开工面积51628万平方米，下降30.6%；房屋竣工面积23362万平方米，下降15.3%。1—5月份，商品房销售面积50738万平方米，同比下降23.6%，但5月单月销售面积同比下滑趋势明显收窄。
在基建复苏确定性程度较高的基础之上，建议关注产业链相关投资机会，如率先受益投资进度的基建工程板块。同时，地产单月销售边际改善，再加上今年以来全国多地区发布地产放松政策，随着后续资金链缓解，疫情及雨季复工之后，预计赶工节奏加快，房建产业链基本面也将迎来改善。
高质量发展下的减隔震投资机会：防灾减灾长期发力，相关标的如减隔震龙头震安科技、天铁股份；“交通强国”下轨交板块长期受益：轨道上的“城市群”建设需求广阔，相关标的如天铁股份、中国中铁、中国铁建；我国下半年基建投资边际改善的预期下，建议关注产业链相关机会：关注低估值标的中国建筑、中国铁建、中国中铁。

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