计算机行业简评报告：农行国产服务器集采开标，行业信创确定性加速

核心观点
事件：6月16日，中国农业银行公布了《2022年第一批PC服务器项目》的中标结果，中科可控7.14亿（主）、浪潮6.6亿（主）、中兴7.4亿（备）中标，22850台服务器采购均为海光芯片。
金融行业信创加速推进。2020年以来，金融信创试点完成两期，一期试点机构47家，二期试点机构198家，试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透。根据产业调研信息显示，金融信创采用“先试点、后全面”的技术推广路线，三期试点即将在2022年扩容至全行业5000余家。另外，金融信创生态实验室成立，标志着金融信创正式展开适配验证和生态建设。随着相关试点和案例规模化落地，金融信创有望加速推进。
运营商服务器采购国产化率逐年提升。以中国电信为例，中国电信2020年服务器集采项目中国产芯片服务器占比19.9%；中国电信2021-2022年服务器集采项目中国产芯片服务器占比26.7%，国产化率正逐年提升。此前公布的中国移动2021-2022年PC服务器第1批集采项目中国产芯片服务器占比27.03%（海光、鲲鹏分别占比10.49%、16.55%）；中国移动2021-2022年第一期PC服务器补采均为国产芯片服务器（海光、鲲鹏分别占比56.70%、43.30%），算上本次补采的服务器后，整体国产服务器占比达到41.65%（海光、鲲鹏分别占比19.74%、21.90%）。
信创由党政向行业渗透，行业信创全面加速。2020年开始，信创在经过多轮试点后进入规模化推广阶段。作为建设工作进度较快的领域，党政信创在2020年上半年完成三期试点，后续将进入常态化采购。据产业调研了解，电信、联通国产招标亦在推进；金融行业信创试点扩容；其他重点行业也将紧随其后。考虑党政信创包括电子政务、电子公文在内的需求仍然广泛，我们认为行业信创整体的推进节奏正持续加速，信创板块相关公司今年增长确定性进一步提升。
“东数西算”全面启动背景下，服务器厂商有望持续受益。“东数西算”工程的全面启动，将加快推动算力建设，满足逐年增长的算力需求，有力支撑数字经济发展，推动我国产业数字化转型，同时也将促进新业态新模式的产生。随着数据中心集群的规划建设，服务器的需求得到有力支撑，规划集群内数据中心的平均上架率至少要达到65%以上，服务器厂商有望受益。
投资建议：2022年，以金融、电信为代表的行业客户正积极推进国产芯片服务器采购，关注信创相关标的，重点推荐海光生态的中科曙光。
【点击查看PDF原文】