公用事业及环保产业行业研究：Freeport港口事故或致欧洲供气进一步紧张

行情回顾
本周上证综指上涨0.97%，创业板上涨4.19%，公用事业板块下跌1.69%，环保板块上涨0.52%，煤炭板块下跌5.83%，碳中和板块上涨3.35%。
每周专题
美国当地时间6月8日，得州墨西哥湾自由港(Freeport)的一座大型液化天然气(LNG)工厂发生爆炸和火灾。Freeport港口年出口LNG约1500万吨，占到了美国LNG总出口能力的16%，出口船只多流向欧洲、阿根廷、日韩地区。事故发生后，一周内美、欧天然气现货/期货价两极分化：美国方面受出口受阻、国内库存增多预期影响价格下降（HenryHub价格跌至7.7美元/百万英热单位，跌幅18.6%）；欧洲方面受供给不足预期影响价格上升（TTF价格涨至37.1美元/百万英热单位，涨幅40.9%）。假设影响持续3个月，至8月底将累计增加美国国内供给约1755亿立方米；若悲观假设下影响持续至10月底，则将累计增加国内供给近2925亿立方米。同时，5月数据表明美国LNG出口中67%流向欧洲，欧洲能源紧张局面将进一步加剧。
中长期看：至2024年全球天然气供给增速放缓，且主要来自于开发项目，美国将成主要增量供给来源之一。美国作为全球产出第一大国，储采比不到15%。考虑天然气液化建厂周期需4~5年，中长期来看或导致供应不足；长期来看将成为主要的增量供给来源（当前液化设施FID、pre-FID项目主要在北美）。LNG出口是产气的主要驱动力，因此增量供给取决于天然气价格，其中阿巴拉契亚盆地的干页岩气开发是主要增量来源。考虑到全球层面的供需紧张情况、以及俄乌局部战争影响下欧洲对美天然气的依存度提高，美国天然气价格预计会维持高位，促进增量供给增多，进一步提升全球影响力。
行业要闻
生态环境部、国家发展改革委等7部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》，对推动减污降碳协同增效做出系统部署。当前我国生态文明建设同时面临实现生态环境根本好转和碳达峰、碳中和两大战略任务，生态环境多目标治理要求进一步凸显，协同推进减污降碳已成为我国新发展阶段经济社会发展全面绿色转型的必然选择。
国家能源局发布公告，由龙源电力主编的能源行业标准《智能风电场技术导则》获批准发布，将于今年11月13日起正式实施。该标准是国内风电场智能化领域发布的首个行业标准，也是智能风电领域标准体系中的奠基性标准，对指导风电行业数字化、智能化转型升级具有重要意义。
投资建议
火电：建议关注火电资产高质量、拓展新能源发电的龙头企业国电电力、华能国际等；新能源发电：建议关注新能源龙头三峡能源。核电：建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。
风险提示
电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
环保板块：政策释放不及预期等。

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