家电行业周报：“618”收官总结：新兴品类、渠道表现亮眼

本周核心观点：
“618”大促整体表现平稳，新兴品类、渠道表现亮眼
“据星图数据统计，大促期间全网交易总额为6959亿元，同比+8.2%。家用电器全网销额达879亿元，同比增长6.7%。从消费趋势来看：1）新兴电商渠道崛起：抖音平台厨房小家电品类618零售额达3.9亿元，销售占比为13.9%。2）新兴品类表现亮眼：清洁电器、投影仪、空气炸锅等品类618销售表现亮眼，其中空气炸锅零售额同比增长133.3%。
集成灶618及5月产业在线数据跟踪
根据奥维云网监测数据，集成灶“618”线上销额12.27亿元，同比+10.04%。火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器销额同比+15%/60%/36%/75%。
产业在线披露5月集成灶数据，集成灶行业5月销量30.5万台，同比+2.0%；4-5月累计销量51.4万台，同比+2.1%。分品牌来看，美大/火星人/亿田/帅丰5月销量同比分别+1.6%/+2.5%/+21.6%/+1.0%，4-5月累计销量同比分别-1.9%/+4.8%/+16.7%/-2.9%。
扫地机“618“数据跟踪
根据奥维云网监测数据，扫地机“618”W23-W25（22/5/30-22/6/19）线上销额为19.56亿元，同比去年同期增长28%，科沃斯/小米/石头科技/云鲸销额分别为7.17/1.42/4.95/3.47亿元，同比分别+3%/+6%/+200%/-9%，销量分别-28%/-34%/+94%/+2%。“618”期间行业均价同比+38%，科沃斯/小米/石头科技/云鲸同比+42%/+60%/+55%/-10%。
原材料价格继续下探，下半年有望带来盈利修复
近期原材料价格继续下降，本周铜价指数-6.7%，铝价指数-1.06%，冷轧板卷指数-1.13%，中国塑料城价格指数-1.84%。原材料成本的变动对家电企业毛利率影响较大，预计家电企业下半年有望迎来盈利端的修复。
投资建议：
从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）稳增长主线下地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、火星人。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复，建议关注海尔智家。3）品牌出海下中长期成长空间进一步被打开、以投影仪、扫地机为代表优质赛道，建议关注极米科技、石头科技。
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