家电行业周报：厨小电需求端承压，618期间头部品牌市占率受冲击

核心观点
申万一级子行业中，家电板块按流通市值加权平均口径统计上周涨幅5.20%，收益率排名4/31。上周（6.20-6.24）上证指数涨幅0.99%，收于3349.75点；深证综指涨幅2.88%，收于2192.66点；创业板指数涨幅5.49%，收于3084.29点。
聚焦厨房小家电终端表现，今年以来厨房小家电类目整体承压，618期间传统电商平台厨小电头部品牌受到冲击。2022年1-5月国内社会消费总额同比下滑1.5%，在当前需求端整体疲弱的情况下，厨小电企业销售端承压。根据奥维云网线上数据，2022年1-5月豆浆机、料理机、榨汁机等销售额均出现双位数下滑，分别同比-18.67%/-12.63%/-26.46%，统计类目中仅空气炸锅和电蒸锅实现销额正增长；618期间（5.30-6.19）14个品类小家电在传统电商平台的零售额30.6亿元(同比+5.4%)，去掉空气炸锅品类整体零售额同比下降5.6%，其中同比正增长包括空炸、电蒸锅、煎烤机、破壁机四个品类。从均价来看，由于原材料涨价带来的行业普涨以及消费者需求高端化影响，今年618期间14个品类厨小电均价同比+16.9%，其中电饭煲、电压力锅、破壁机、榨汁机，均价分别为267元/310元/502元/458元，同比+11.2%/+3.3%/+6.4%/+5.7%。从品牌市占率来看，618期间头部品牌整体受到中腰部品牌的冲击，其中电饭煲、电压力锅、破壁机、榨汁机的top3零售额市占率分别同比-0.8%/-1.9%/-11.3%/-5.2%。
行业新闻
国家广播电视总局：各IPTV运营服务机构应大力推广普及IPTV高清超高清机顶盒；拼多多618家电品牌官旗数量同比增长182%，一线城市订单增幅超110%；因铜价格暴涨，日本空调厂商加速采用其他材料代替。
投资建议
基本面复苏的传统龙头，以及较高景气度的新兴品类家电市场关注度高。相关标的：美的集团、海尔智家、老板电器、亿田智能、火星人、新宝股份等。
风险提示
房地产政策不及预期；原材料大幅上涨；消费需求端不及预期；汇率波动等。

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