食品饮料行业2022年第27周周报附7月金股推荐：外资加速流入，可选消费领涨

投资主线：a1)疫情防控政策渐松：6月28日新版疫情防控政策发布后，市场对整体经济和消费恢复的预期有明显的改善，休闲食品板块推荐连锁业态受益的绝味食品、招商加速的甘源食品，啤酒板块推荐上海堂食恢复后受益的重庆啤酒和青岛啤酒、建议关注华润啤酒。2）原料价格拐点预期：随着棕榈油等油脂类原料价格下跌，甘源、立高、天味的利润率预计同比修复。3）7月金股推荐：舍得酒业、泸州老窖、甘源食品。
交易层面：大盘类指数领涨，SW食饮跑赢沪深300指数2.2pct。本周A股主要指数里大盘类指数领涨，其中沪深300上涨1.6%。成长风格有所修整，申万高市盈率指数月涨跌幅、周涨跌幅分别为12%、0.8%。外资加速流入，截止6月29日北向资金累计净买入17063.8亿元，超过年初高水位；本周成交净买入102.3亿元，上周同期净流出175.9亿元。在外资加速流入下，食饮行业买入规模居首，为64.8亿元，环比+188%。从板块表现来看，SW食品饮料周涨跌幅+3.8%，跑赢沪深300指数2.2pct。
白酒板块：相对低估值标的补涨，渠道基本面环比改善。本周SW白酒上涨3.6%，跑输SW食饮0.2pct，周成交额1409亿元，环比+18.8%。受疫情防疫政策放松刺激，市场对下半年消费改善有较强预期，上周涨幅靠后的β型标的补涨，其中五粮液+11.4%、泸州老窖+6.8%、水井坊+8.8%。
啤酒板块：现饮渠道加速复苏，旺季消费可期。本周SW啤酒上涨7.3%，跑赢行业3.5pct，周成交额105亿元，环比+37.2%，板块在疫情防控政策逐渐放松、现饮渠道加速复苏的预期下放量上涨。重啤大涨9.1%，周成交额环比+1.4%；青啤上涨7.3%，周成交金额环比+4.5%。两只重点标的股价涨幅较大、而成交额还有放量，结合6月初啤酒率先开启修复行情、年初至今跌幅基本修复，市场对青啤和重啤旺季消费预期持续改善。
乳制品板块：奶价持续下跌，蒙牛加码妙可。A股方面，本周SW乳品上涨1.7%，跑输行业2.1pct，周成交额227.3亿，环比+26.9%。个股中，妙可蓝多受疫情政策调整、偏可选消费，涨幅达9.0%。
休闲制品板块：疫情管控放松+成本下行，绝味和甘源大涨。本周板块休闲食品板块上涨6.8%，跑赢行业3pct，周成交额151.7亿元，环比+76.9%，主要系疫情封控政策渐松，偏可选的休闲食品消费预期提振。个股，绝味大涨13.4%，周成交额环比+163.7%，疫情管控政策放松利好其连锁业态及7月1号提价；甘源大涨12.3%，周成交金额环比+28.6%，疫情恢复预期下招商及新品铺设有望加快，叠加重要原材料棕榈油价格呈现下跌趋势，我们预计增厚利润。
预加工板块：需求复苏+油脂价格下跌，立高持续表现亮眼。本周SW预加工食品上涨7.0%，跑赢行业3.2pct，周成交金额合计67.4亿元，环比+40.1%。受益于原材料成本下降的预期和疫情管控政策放松，立高、千味、安井表现亮眼，分别上涨10.7%、9.2%、8.9%，周成交金额环比上周+51.9%、+142.3%、45.9%。
调味品板块：棕榈油价格预期改善，利好天味和千禾。本周SW调味发酵品上涨6.1%，跑赢行业2.3pct，周成交金额合计230.2亿元，环比+40.8%。受益于原材料成本下降的预期，以及疫情管控政策放松，天味、海天、千禾本周表现强，周涨跌幅分别+14.2%、+7.4%、+6.7%，周成交额环比+135.9%、+34.1%、+37.3%。
风险因素：新冠疫情反复、食品安全风险

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