传媒行业周报系列2022年第27周：总局重申抵制病态审美，加强电视剧价值引领

市场行情回顾
2022年第27周（实际交易日为2022.07.04-2022.07.08）上证指数下跌0.93%，沪深300指数下跌0.85%，创业板指数上涨1.28%。SW传媒指数下跌2.15%，跑输创业板指数3.43pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十九位。子行业中广告营销、体育、广电涨跌幅位列前三位，广告营销上涨0.22%，体育、广电分别下跌0.83%、2.36%。
传媒行业数据
截至2022年7月08日，院线电影排名前三为《人生大事》《侏罗纪世界3》和《神探大战》；网播电影排名前三为《暗恋.橘生淮南》《密室逃生2》和《我和我的家乡》；影视剧集排名前三为《梦华录》《关于唐医生的一切》和《破事精英》；综艺排名前三分别为《乘风破浪第三季》《声生不息》和《战至巅峰》；动漫排名前三分别为《贝肯熊6》《开心锤锤》和《宝贝赳赳第3季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《香肠派对》和《王者荣耀》。
核心观点
7月4日，国家广播电视总局电视剧创作座谈会召开，会议指出：1）古装剧美术不要随意化用、跟风模仿外国风格样式；2）要坚决抵制病态整容、“娘炮”审美、过度化妆、过度使用滤镜；3）要认真把好演员选用关，反对以“流量”为标准选用演员；4）要坚决抵制收视造假行为；5）要牢牢坚持军旅电视剧创作正确方向，坚定军魂价值引领。
我们认为，本次电视剧座谈会的召开是对此前影视作品价值取向规范举措的延续，其中抵制病态审美、反对以“流量”为标准选用演员、抵制数据造假、反对军旅题材偶像化等此前均有提及，“古装剧美术坚持文化自信”一条系回应近期舆论热议的古装剧服化道“以倭代华”风潮。监管在影视作品内容规范领域始终强调正确价值导向，多次划出明确内容红线、反对“流量至上”，有利于行业回归以作品质量为导向的制作逻辑，进一步规范健康发展。
投资建议
平台经济监管步入常态化，疫情严峻程度有所缓和，受益标的包括发力零售业务的本地生活企业美团；随着版号常态化发放、行业监管趋于明朗，游戏板块推荐关注储备游戏丰富、探索前沿技术服务的行业龙头腾讯控股，原创精品游戏研发商完美世界，关注其核心游戏出海业绩表现，同时推荐出海表现亮眼、游戏储备多元的游戏研发厂商三七互娱，受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心动公司、恺英网络；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，一季报业绩增长近200%；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及国资控股定增持续推进，持续开拓创新赛道的数字营销公司浙文互联。
风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。

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