轻工制造双周报（2213期）：关注家居地产链回暖，消费端复苏可期

核心观点
行情回顾。7月至今A股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为王子新材、凯恩股份、珠海中富、大胜达、新华锦；7月至今港股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为华宝国际、汇森家居、欧化、盛诺集团、隽思集团。
5月消费端零售额降幅收窄，6月制造端PPI环比持平。5月社零同比-6.7%。
轻工子行业具体来看：文化办公用品/日用品/家具零售额5月分别同比-3.3%/-6.7%/-12.2%，降幅较4月收窄。6月全部工业品PPI同比小幅回落，环比持平，造纸及纸制品业PPI同比和环比持平。5月家具出口额和纸浆纸及其制品出口额同比大幅提升，其中纸浆纸及其制品出口额达近两年最高。
木浆价格与上周持平仍处高位，文化纸价持平瓦楞纸价小幅下降。截至7月8日，从外盘浆价和现货价格来看，针叶浆和阔叶浆报价均较上周持平。文化纸方面价格与上周持平；包装纸方面，本周箱板纸与上周持平，瓦楞纸，较上周下滑1.2%。
地产数据：5月住宅销售面积同比降幅收窄，6月楼市成交显著回暖。5月住宅新开工面积同比-41.3%；5月住宅竣工面积同比-28.3%；5月住宅销售面积同比-36.6%。6月楼市成交面积同比-16.6%，环比增长88.9%，其中，一线、二线、三线代表城市成交量分别环比上涨122.1%/84.4%/56.1%。
线上数据：5-6月家具及居家生活用品消费销量增速亮眼。2022年5月重点关注品类中住宅家具和洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰品类销售同比大幅上涨，商业/办公家具和全屋定制品类销售同比下滑。6月重点关注家居公司中销售额增长排名前五的店铺分别是居然之家/红星美凯龙/喜临门/顾家家居/索菲亚家居，占比分别为275%/190%/161%/144%/117%。
轻工板块公司公告、行业新闻。欧派旗下欧铂尼进军定制家居；2022中国建博会于7月8日盛大开幕；“赋能、聚势、亿起同行”，欧派家居提出品质整装“千城千亿计划”；"菲"凡启航，"窗"见未来，索菲亚门窗全国首发。
投资建议：看好疫后及宽松地产政策下，行业基本面探底后回弹。5月零售额降幅收窄，6月以来复苏趋势显著，伴随房地产宽松政策陆续下达、商品房销售回暖，家居消费需求反弹可期。疫情对生产、物流影响也逐步减轻，企业盈利修复向好。我们重点推荐业绩支撑性强，长期成长确定性强的优质龙头企业，欧派家居、索菲亚、志邦家居、晨光股份、百亚股份、太阳纸业。
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