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稳增长政策效果初显，地产基建基本面持续修复
房地产稳增长政策效果初显，销售端出现明显改善，2022年6月全国房地产销售面积为18,184.62万平方米，环比增长65.76%，同比降低18.28%，跌幅收窄13.49pct。受业主强制停贷的影响，7月4日至7月10日，30大中城市商品房成交面积为242.57万平方米，环比降低44.27%；业主停贷的核心诉求为推动楼盘加速施工进度确保按期交付，随着各地陆续出台预售资金监管新规以及银保监引导金融机构市场化参与风险处置，停贷风险将有望得到有效控制。随着稳增长政策持续发力以及疫情负面影响逐步减弱，同时叠加城镇老旧小区改造加速推进，下半年房地产市场有望修复回暖。且随着原材料价格持续回落，消费建材企业盈利能力有望修复，议价能力较高、渠道布局多样性且品牌优势突出的消费建材企业将受益，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国联塑。国务院多次强调将加快政府专项债券发行使用进度，力争在8月底前基本使用完毕，2022年下半年基建稳增长政策将持续发力，基建产业链需求确定性较高，
受益标的：东方雨虹、科顺股份、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。7月13日，住建部、发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出2030年前城乡建设领域碳排放达到峰值。受益于“双碳”时代，能源低碳转型是确定性的主线，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。
本周行情回顾
本周（2022年7月11日至7月15日）建筑材料指数下跌4.79%，沪深300指数下跌4.07%，建筑材料指数跑输沪深300指数0.72个百分点。近三个月来，沪深300指数上涨2.75%，建筑材料指数下跌2.16%，建材板块跑输沪深300指数4.91个百分点。近一年来，沪深300指数下跌16.61%，建筑材料指数下跌15.00%，建材板块跑赢沪深300指数1.61个百分点。
板块数据跟踪
水泥：截至7月15日，全国P.O42.5散装水泥均价365.13元/吨，环比减少2.39%；水泥-煤炭价差为203.18元/吨，环比下降4.02%。截至7月14日，全国熟料库容比73.93%，环比减少0.41pct。
玻璃：截至7月15日，全国浮法玻璃现货均价1740.24元/吨，环比减少21.79元/吨，跌幅为1.24%；光伏玻璃均价为171.88元/重量箱，环比下降0.12%；浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为-0.06元/重量箱，环比下降0.92元/重量箱；浮法玻璃-纯碱-重油价差为12.42元/重量箱，环比下降3.10%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为19.93元/重量箱，环比下降5.13%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为103.52元/重量箱，环比下降0.06%。
玻璃纤维：截至7月15日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为5630-5670元/吨，SMC合股纱2400tex主流价为7600-8550元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为8900-9600元/吨。
碳纤维：截至7月15日，全国小丝束碳纤维均价为220元/千克，环比持平；大丝束均价为143元/千克，环比持平；碳纤维企业开工率为70.43%，环比持平；碳纤维毛利为55711.11元/吨，环比增长2.58%。
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