家电W28 周观点：专题：极米亚马逊prime day成绩优异，海外持续高增

周度专题
极米在本次亚马逊primeday取得亮眼成绩，自有品牌海外GMV同增155.37%。其中美国GMV同比增长196.93%，日本GMV同比增长147.35%，欧洲GMV同比增长128.12%。从单品来看，公司Halo、MoGopro、Elfin获极米最受海外用户欢迎产品top3，其中Halo为法国亚马逊投影仪类目第一名。同时，公司产品获得海外100家海外顶尖媒体推荐，海外用户好评如潮。
公司海外自有品牌持续取得优异表现，21年海外自有品牌实现营收4.3亿元，同比增长145.2%，22年一季度同比+130%左右。公司于海外市场持续进行渠道拓展及产品矩阵拓宽，助力海外高速发展。极米科技为高成长性赛道优质龙头，内外销延续高景气，下半年重磅新品+奈飞认证落地+日本阿拉丁恢复出货+芯片环比缓解多方面催化，建议重点关注。
主要观点
社零整体显著超预期，6月家电类社零同比+3.2%明显回升。6月社零同比+3.1%、高于上月的-6.7%和市场平均预期的-0.5%，其中家电类社零同比+3.2%，较上月（-10.6%）明显回升，全年累计来看家电类社零已实现正增长（yoy+0.4%）。经济已进入修复通道，具体到家电消费，当前原材料价格持续回落，疫后需求修复，供需双侧弹性将带动板块情绪回升，建议积极关注。
多地高温，空调销售持续走高。高温天气带动空调销售，根据奥维数据，W26周以来空调销售高增长，W26-28线上销额分别+82%、+80%、+15%，线下销额分别+71%、+20%、+2%。
投资建议
当前时点家电板块整体处于估值底部，建议把握两条主线：1）成长性与确定性兼具的新兴家电赛道，包括扫地机、投影仪。重点推荐技术领先且具有消费品全方位壁垒的家用智能微投龙头极米科技，内外销高景气，关注下半年重磅新品+奈飞认证落地+日本阿拉丁恢复出货+芯片缓解多方面催化。推荐关注精准把握消费者需求，坚持自主研发，高举高打，产品力与品牌力出色的科沃斯。石头科技产品与技术创新实力强，加快补齐营销短板，内销市占率持续提升；Q2海外新品上市叠加低基数效应，看好外销增速逐季改善。
2）需求与盈利持续修复，二季度有望迎来拐点的白电、厨房小家电。重点推荐受益提价落地、原材料价格回落、人民币贬值，Q2业绩大超预期的新宝股份。受益原材料价格回落业绩恢复确定性强的新兴小家电龙头小熊电器。
风险提示
原材料价格上涨风险，需求不及预期风险，疫情反复风险，汇率波动影响，芯片缺货涨价风险。

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