有色钢铁行业周策略（2022年第28周）：稳增长政策见成效，铝钢板块或迎修复机会

宏观：6月新增社融同比大幅多增1.47万亿元，美国6月CPI同比上涨9.1%。6月新增社融5.17万亿，同比大幅多增1.47万亿元，创历史同期最高水平。美国6月消费者价格指数CPI环比上涨1.3%，同比上涨9.1%，同比涨幅创下1981年12月以来的最高值，高于此前市场预期的8.8%。
钢：6月商品房销售面积增长65.8%，延续5月回暖趋势。本周螺纹钢产量环比明显下降1.98%，消耗量环比明显下降2.21%。6月商品房销售面积和销售金额环比分别增长65.8%、68.1%，延续5月回暖趋势。
新能源金属：促消费政策效果延续，7月1-10日乘用车零售同比增长16%。6月份我国汽车产销量分别为249.9万辆和250.2万辆，同比分别增长28.2%和23.8%，产销量创历史同期最好水平。进入7月后汽车促消费政策效果延续，7月1-10日全国乘用车市场零售39.6万辆，同比去年增长16%。本周国产56.5%氢氧化锂价格为46.75万元/吨，环比持平；国产99.5%电池级碳酸锂价格为46.9万元/吨，环比持平。本周MB标准级钴环比明显下降，四氧化三钴环比明显下降。镍方面，本周LME镍现货结算价格为19100美元/吨，环比大幅下降13.28%。
工业金属：LME铝库存再创二十一年来新低，铝价跌破国内平均成本线。7月15日，伦敦金属交易所（LME）铝库存录得33.3万吨，再创二十一年来的新低位。本周国内铝价下跌至1.77万元/吨左右，铝价已经跌破全国平均成本线。库存方面，LME铜库存环比明显下降，LME铝库存环比明显下降；价格方面，本周LME铜现价环比大幅下降10.66%，LME铝现价环比小幅上升0.99%；盈利方面，本周新疆、云南、山东和内蒙电解铝盈利环比下降。
金：美国6月CPI高增幅强化美元加息提速预期，金价持续承压。本周COMEX金价环比明显下降1.89%，黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降18.91%；本周美国10年期国债收益率为2.93%，环比微幅下降0.16PCT。
投资建议与投资标的
钢：普钢方面，建议关注受益于稳增长政策推升建材需求的公司，如方大特钢(600507，未评级)、三钢闽光(002110，未评级)；特钢方面，建议关注一季度盈利增速处年内低点、未来估值修复空间较大的公司，如中信特钢(000708，买入)、久立特材(002318，买入)。
新能源金属：建议关注赣锋锂业(002460，未评级)、永兴材料(002756，买入)、盐湖股份(000792，未评级)等锂资源丰富的企业。
工业金属在贝塔端或继续承压，建议一方面关注受需求波动影响较小的铝板带材加工企业，如明泰铝业(601677，买入)、华峰铝业(601702，买入)；另一方面关注金属新材料各细分赛道，如半导体靶材的有研新材(600206，未评级)、软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)。
金：建议关注山东黄金(600547，未评级)、盛达资源(000603，未评级)等。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动

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