传媒行业研究周报：滴滴处罚落地，国常会定调出台支持平台经济规范发展

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数上涨5.05%，上证综指上涨1.30%，深证成指下跌0.14%，创业板指下跌0.84%。板块涨幅前三：平治信息（+17.41%）、横店影视（+16.65%）、当代文体（+13.41%）；板块跌幅前三：星期六（-2.66%）、顺网科技（-1.91%）、分众传媒（-1.29%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨4.41%，恒生中国企业指数上涨2.14%。
滴滴罚款靴子落地，国常会重要表态。7月21日，国家互联网信息办公室依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规，对滴滴处以80.26亿元罚款。随着处罚的落地，监管推进进一步明晰。央视新闻国务院总理李克强21日主持召开国务院常务会议，其中提出出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用。
游戏行业迎来政策利好。7月21日，商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》扩大网络游戏审核试点，《意见》强化网络游戏的文化输出地位，鼓励出海方向，有望加速龙头海外拓展步伐。同日，游戏工委发布《2022年1-6月中国游戏产业报告》，自主研发游戏海外销售收入达89.9亿美元（yoy+6.2%）。建议关注港美股【腾讯（《王者荣耀》蝉联6月全球手游畅销榜冠军）、网易、哔哩】、A股龙头【三七互娱、完美世界、吉比特】，以及【富春股份、姚记科技、恺英网络】等。
元宇宙作为长期投资主线，关注产品落地和产业升级。产品方面，VR游戏发行商“网易影核”完成亿级A轮融资；谷歌计划测试AR原型机；小米磁吸式AR眼镜获授权。产业方面，上海市文旅局表示正抢抓元宇宙新赛道，深化元宇宙在文旅产业层、应用层的系统研究，加快编制上海市培育文旅元宇宙新赛道的三年行动方案，驱动文旅产业升级。建议关注标的【三人行、视觉中国、蓝色光标、浙文互联、博瑞、中文在线、锋尚文化（亚运会23年9月召开）】等。
重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手、字节（TikTok平均用户使用时长超过YouTube）】；中视频【哔哩哔哩】；科技【小米（投资英乐飞半导体）、百度（发布第六代量产无人车ApolloRT6；百度智能云将推出数字人直播平台）】；长视频【腾讯、爱奇艺（与抖音达成合作，授权长视频内容用于短视频二创；旗下综艺节目《中国说唱巅峰对决》首推数字POAP徽章）、芒果】等。
2）游戏板块，关注版号重启后新游上线及元宇宙结合。【腾讯（计划关停数字藏品业务“幻核”）、网易（将于7月25日在中国上线新游《暗黑破坏神：不朽》）】，国内【三七（与歌尔股份签订合伙协议，开展虚拟现实等领域创投活动）、完美（蒸汽平台召开游戏发布会）、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英（中报预告同增69.63%-134.6%）、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR技术【恒信】等。
3）电商及产业链，关注电商平台【美团、京东、拼多多、阿里（升级eWTP出海一站式服务；盒马两大供应链运营中心全面投产；支付宝计划投入百亿资金支持商家数字化）】及直播平台【抖音（发布游戏行业“全域经营”解决方案）、快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文互联】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。
4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩（组织架构调整；发布首个UP主数字藏品）、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云（与韩国YG娱乐公司达成战略合作）】等。
5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。
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