纺织服装行业周报：深圳新政支持医美化妆品发展，继续看好高景气赛道疫后复苏机会

核心观点
行情回顾：全周沪深300指数下跌1.61%，创业板指数下跌2.44%，纺织服装行业指数下跌0.56%，表现强于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块上涨0.21%，品牌服饰板块下跌1.23%。个股方面，我们覆盖的伟星股份、珀莱雅和上海家化取得了正收益。
海外要闻：（1）奢侈巨头LVMH表现非常强劲。（2）美国一般商品业务零售业门店库存创世纪新高。（3）欧莱雅集团发布上半财年数据，中国市场第二季度逆势增长13%。
行业与公司重要信息：（1）周大生：2022年半年度实现营业收入50.98亿元，同比增长82.79%；实现归属于母公司所有者的净利润5.85亿元，同比减少4.07%。（2）华利集团：2022年半年度实现营业收入98.99亿元，同比增长20.79%；实现归属于母公司所有者的净利润15.62亿元，同比增长21.06%。（3）牧高笛：王潘祺先生因个人原因申请辞去公司董事会秘书职务，辞职后将不再担任公司任何职务；聘任罗亚华女士为公司董事会秘书，任期自董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满为止。（4）7/9~7/22消费行业投融资情况：a.生活方式品牌卡莫瑜伽完成千万元人民币天使轮融资；b新兴家具渠道品牌Cabana完成A+轮融资；C.巧克力品牌每日黑巧完成连续两轮过亿元人民币融资。
本周建议板块组合：伟星股份、李宁、珀莱雅、浙江自然和报喜鸟。上周组合表现：伟星股份6%、李宁-4%、珀莱雅6%、浙江自然-6%和报喜鸟-3%。投资建议与投资标的
在沪深300与创业板指数继续调整的背景下，纺织服装行业指数近阶段展现出较强的韧性，部分转型个股与制造龙头的上涨带动板块指数的较强表现。周二深圳印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》等三项政策措施，一方面鼓励发展医疗美容产业，支持电子类、生物类医疗美容产品与口腔特色产品，支持医疗美容服务行业、加强医疗美容行业监督规范，另一方面积极发展化妆品产业，支持化妆品生产技术与商业模式创新，推动建设深圳美丽谷。随着国内疫情好转，疫后复苏成为可选消费配置主要的方向之一，从行业渗透率与消费特点来看，我们更看好医美、化妆品、运动服饰与黄金珠宝龙头下半年的持续改善。落实到行业本周策略，建议“制造龙头+高景气赛道龙头+复苏品牌服饰”的配置（具体见以上本周投资组合）。投资策略方面，我们建议一方面以部分优质出口制造龙头为盾，把握确定性机会，重点推荐伟星股份(002003，买入)、浙江自然(605080，买入)、华利集团(300979，买入)和申洲国际(02313，买入)，建议关注牧高笛(603908，未评级)。另一方面也要积极布局具备弹性的品牌服饰龙头，尤其是我们中长期最看好的运动服饰和大美容（化妆品和医美）两大确定性赛道，推荐李宁(02331，买入)、安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入)、贝泰妮(300957，增持)和爱美客(300896，买入)，建议关注特步国际(01368，买入)和华熙生物(688363，增持)。另外中高端服饰建议关注波司登(03998，买入)、报喜鸟(002154，买入)、罗莱生活(002293，增持)、比音勒芬(002832，未评级)等公司。
风险提示
国内外疫情的反复、经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、通胀和人民币汇率波动等。

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