东兴食饮：市场预期进入新阶段，关注业绩确定性高的标的

在全国疫情逐渐稳定、国家持续出台稳定经济政策的大背景下，市场对下半年消费持乐观态度，从预期角度来说，市场从预期消费复苏进入到预期消费企业利润释放的新阶段，业绩确定性高的标的，在下半年或更受到市场的追捧。
5月份以来，疫情逐渐稳定、全国管控逐渐放松，食品饮料板块在消费复苏预期的大背景下，形成了一波预期复苏的上涨走势。进入7月份之后，市场预期逐渐稳定，目前市场预期逐渐进入到期待“业绩兑现”的阶段，对业绩有实际性好转的企业更为关注。
从中报预期来看，食品饮料在经济中的必选消费刚性需求支撑的行业特点比较显现，虽然企业受到疫情不同程度的影响，行业整体业绩呈现稳定性。譬如乳制品、休闲食品、肉制品等行业，业绩整体较为稳定。受餐饮影响，白酒、啤酒、调味品等餐饮产业链上下游的板块受影响更为明显，且业绩分化更强，龙头普遍有强确定性。
我们延续此前的判断，认为疫情对经济的影响需要进一步观察，复苏仍是食品饮料下半年的投资主线，随着市场预期的变化，下一阶段我们建议关注业绩确定性强的标的，继续推荐贵州茅台、古井贡酒、千味央厨、安井食品等标的。
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