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市场表现：
本期（2022.8.8-2022.8.12）非银（申万）指数3.32%，行业排名7/31，券商Ⅱ指数4.41%，保险Ⅱ指数0.57%；
上证综指+1.55%，深证成指+1.22%，创业板指+0.27%。
个股涨跌幅排名前五位：国元证券（+20.50%）、渤海租赁（+13.40%）、光大证券（+11.66%）、中油资本（+11.31%）、仁东控股（+10.21%）；
个股涨跌幅排名后五位：*ST亚联（-8.95%）、华铁应急（-2.31%）、*ST吉艾（-1.83%）、ST安信（-0.75%）、ST熊猫（-0.53%）。
券商：
本周证券板块上涨4.41%，跑赢沪深3003.58pct，跑赢上证指数2.86pct。本周非银金融板块涨幅居前，主要受益于证券板块周四大幅增长。目前，券商板块PB估值为1.31，位于2016年以来20分位点以下，估值仍处于历史低位，安全边际充分，配置性价比较高。
1、从业绩表现来看，一季度虽然受市场波动以及上年同期高基数的影响，整体大幅回落。但二季度大部分券商实现扭亏为盈，业绩环比大幅回升，总体表现稳定。建议关注8月底中报业绩公布对部分业绩超预期个股的抬升作用。
2、从流动性层面来看，8月10日，央行发布了二季度中国货币政策执行报告，报告明确表示仍将保持流动性合理充裕，加大稳健货币政策实施力度，保持货币供应量和社会融资规模合理增长。预计下半年市场仍将保持流动性合理充裕，对于券商经纪、自营、两融等业务均有一定利好作用
3、从业务开展来看，一方面，上半年投行业务表现出色，IPO融资规模大幅提升。1-7月IPO融资规模累计同比增长45.91%。随着注册制的逐步落地，券商投行业务业绩有望进一步释放。另一方面，财富管理仍是券商重点转型方向。8月11日，证监会受理了东北证券申请基金托管人资格材料。目前共有7家券商正排队申请基金托管人资格，其中三家券商为今年年内申请。此外，上半年券商基金保有规模持续扩张，虽然一季度权益市场整体遇冷，但券商基金保有规模不减反增，持有规模前100名的基金销售机构中，券商合计规模较2021Q4环比增长21.50%，进入前100的券商数量增加4名。二季度，券商整体基金保有规模环比上涨11.46%，位居前100的券商数量也增至52家，行业整体财富管理转型势头强劲，在财富管理赛道市占率也在逐步提升。
保险：
本周保险板块上涨0.57%，跑输沪深3000.25pct，跑输上证指数0.97pct，其中，中国平安、中国人保、新华保险、中国太保和中国人寿的股价的涨幅分别为0.17%、1.09%、2.27%、2.13%和4.14%，头部险企市场表现优于行业整体水平。
本周五，五家上市险企陆续公布了1-7月保费数据。1-7月，五家上市险企合计实现寿险原保费收入11,113亿元，同比+1.05%，三家上市险企合计实现财险原保费收入5,837亿元，同比+10.59%。五家上市险企7月单月分别实现寿险和财险原保费收入844.94亿元和683.99亿元，同比增长4.48%和12.42%。寿险和财险保费收入整体情况增速回暖，负债端压力有所缓释。
寿险部分，1-7月，中国平安、中国人保、新华保险、中国太保和中国人寿分别实现同比增速-2.50%、11.36%、2.06%、5.50%和0.15%。5家险企7月单月寿险原保费收入分别同比增长了-2.43%、-3.93%、3.11%、6.64%和13.69%。寿险盈利能力分化明显，中国人寿和中国太保在寿险产品销售、代理人改革等方面已凸显出一定成效。而中国平安、中国人保增速放缓，可能仍受到销售渠道和产品研发的限制。
财险部分，1-7月，中国平安、中国人保和中国太保的同比增速分别为10.91%、9.92%和12.10%，三家公司7月单月原保费收入分别同比增长了16.08%、10.42%和10.80%。财险原保费收入整体增长态势较好，一方面是由于头部险企车险综改效果凸显，车险市场集中度提升，产品和服务逐渐规范、优化。叠加国家对新能源汽车的鼓励政策，汽车销量回升。另一方面，随着经济进入修复通道，农业、工业等生产恢复正常，需求量持续回升，非车险保费收入同样回暖。
整体来看，随着权益市场活跃度逐步回升，以及下半年国家大概率保持市场流动性合理充裕，保险投资端压力有望缓释，具体仍需关注地产政策传导效果。负债端来看，财险
整体向好，车险在国家政策的扶持以及上年低基数的前提下，增长势头较强，下半年表现仍需注意经济恢复情况和自然灾害等。寿险分化严重，具体需观察各险企产品研发及销售渠道情况。建议关注财险盈利能力稳步向上，寿险改革较为成功，具备α属性的头部保险公司。
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