社服周观点：中免将于联交所上市布局长期发展，君亭定增获深交所受理扩张有望加速

中国中免港股发行价确认，预计于8月25日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。
据公司公告，中国中免已确定本次H股发行的最终价格为每股158.00港元，预计于8月25日在香港联交所主板挂牌并上市交易，本次发售H股总数1.03亿股，已与9名基石投资者订立基石投资者协议，共认购62.38亿港元发售股份，其中AMOREPACIFIC集团、中国国有企业混合所有制改革基金有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、中远海运（香港）有限公司、海南自由贸易港建设投资基金有限公司、泸州老窖、Oaktree基金、融实国际控股有限公司、上海机场投资有限公司分别认购7.85亿港元、11.77亿港元、6亿港元、7.85亿港元、3.92亿港元、6.22亿港元、3.14亿港元、7.85亿港元、7.77亿港元。本次所得款项净额将用于(1)巩固国内渠道；(2)拓展海外渠道；(3)改善供应链效率；(4)升级信息技术系统；(5)市场推广和完善会员体系；(6)补充流动资金及其他一般公司用途。
君亭酒店定增股票申请获深交所受理，高端酒店龙头扩张步伐有望加速。
君亭酒店于8月18日收到深交所通知，深交所对公司报送的向特定对象发行股票募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。公司本次向特定对象发行A股募集资金总额不超过5.17亿元，募集资金主要用新增直营酒店投资开发项目（4.64亿元）以及现有酒店装修升级项目（0.53亿元），公司将新增15家直营酒店、改造升级6家现有直营酒店。
广州启动夜间消费节，推动消费潜力释放。
暑假期间，广州启动了夜间消费节，期间，全市有11个区超60个重点商圈、商业综合体参与，并将组织500余场夜间消费活动。我们认为，广州助推夜间经济有助于打造广州夜间经济城市名片，并带动周边文旅行业的复苏。
投资建议
建议关注国内疫情面趋稳带来的估值修复，建议优选成长逻辑稳固/竞争格局改善/提供优质供给的龙头标的。我们建议关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店；2).推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块，重点推荐中国中免，建议关注海汽集团、海南发展等；以及抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股；3).推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；4).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九、广州酒家，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺。
风险提示
宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险。

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