建筑材料行业研究周报：地产销售仍待改善，农村基建有望呈现成长性

行情回顾
过去五个交易日（1031-1104）沪深300涨6.37%，建材（中信）涨6.12%，所有子板块均取得正收益，此前跌幅较大的地产链子板块及新能源相关品种涨幅靠前。个股中，亚玛顿、金圆股份、万里石、福莱特、四方达涨幅居前。
县城/农村基建都有哪些点值得关注？
10月25日农业农村部等部门发布《关于扩大当前农业农村基础设施建设投资的工作方案》的通知，要求加快农业农村基础设施建设进度，到年底前，聚焦农业农村基础设施短板弱项，突出抓好大中型灌区等水利设施、小型农田水利设施，以及现代设施农业和农产品仓储保鲜冷链物流设施等项目建设，确保尽快开工、尽快见效。11月1日，国家发改委印发《新发展阶段浙江嘉善县域高质量发展示范点建设方案》，明确提出加快农业农村现代化和以县城为重要载体的城镇化建设，在答记者问中也提出向其他区域复制嘉善做法。我们认为在政策带动下，后续县城和农村基建有望实现较快增长。
农业农村部外发文件中，将需要进一步加快建设的农业农村设施分为水利设施建造和改造升级、农田水利设施补短板、现代农业设施、农产品仓储保鲜冷链物流设施四个主要部分，总结来看，水利、农业设施和仓储物流所占篇幅较多。而在嘉善试点文件中，则主要提及了产业配套、市政公用、公共服务和环境基础设施，并提出在铁路、城轨、公路、航道等方面加强与沪苏两地连接。综合来看，我们认为水利市政及农业专业工程有望迎来高景气，建议关注市政管道、冷链物流等产业链相关品种。
传统建材龙头估值具备性价比，新能源品种成长性有望持续兑现
1）新型玻璃、碳纤维等新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，龙头公司拥有高技术壁垒，有望迎来快速成长期；2）消费建材去年受地产景气度、资金链，以及大宗商品价格持续上行带来的成本压力影响，当前上述因素有望逐步改善，中长期看，龙头公司已经开启渠道变革，规模效应有望使得行业集中度持续提升，消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道；3）当前玻璃龙头市值已处于较低水平，随着行业冷修提速，行业基本面或逐步筑底，光伏玻璃有望受益产业链景气度回暖，而电子玻璃有望受益国产替代和折叠屏等新品放量；4）塑料管道板块下游兼具基建和地产，基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似；5）水泥有望受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期看，供给格局有望持续优化；6）玻纤需求端受风电、海外等下游带动，供给侧增量有限。
本周重点推荐组合
东方雨虹，金晶科技，山东药玻（与医药联合覆盖），鲁阳节能，蒙娜丽莎，三棵树。
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