传媒互联网行业跟踪点评：游戏产业价值获认可，第六批次游戏版号发放强化信心

事件2022年11月17日，国家新闻出版署正式发布11月份国产网络审批信，共70款游戏获得版号。
版号发放回归正常，多数头部大厂在列从产品归属上看，本次获得版号的公司涵盖了多数国内大型头部游戏厂商，重点产品包括腾讯的《合金弹头：觉醒》、网易的《大话西游：归来》、完美世界的《迷失蔚蓝》、吉比特的《捕梦猫》、心动网络的《退休模拟器》等。从数量上看，本次通过审批的游戏共70款，发放数量趋势向好。
官媒给予行业价值肯定，政策面加速转暖11月16日人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》一文，文中肯定游戏行业的两大价值：一方面，游戏科技在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到了重要的作用，以及游戏技术正成为推动不同产业进行数字化转型、走向数实融合、构建数字孪生体的重要工具；另一方面，游戏对破除文化壁垒、增强中华文明传播影响力的重要作用。此外，多项监管政策基本落地，今年6次版号下发也并未伴随管控升级，我们认为政策面未来趋势向好。
版号常态化趋势加强有望推动业绩加速释放此次版号发放进一步为游戏行业释放积极信号，对于游戏公司而言，随着版号审批步入常态化监管，在行业运行逐渐步入正轨背景下，部分厂商已经基本完成研发的游戏产品，有待版号审批落地后上线，目前各大厂商储备产品较为丰富，后续厂商业绩有望随着游戏获得版号上线后将逐步得到修复，带动行业恢复增长。
投资建议我们认为人民网的背书很大程度上提升了市场信心，同时也表明中国游戏已步入高质量发展阶段。综合今年的整体版号发放审批来看，从产品归属及数量上显示出更为均衡及愈发稳定的发放数量和节奏。后续随着版号审批愈加常态化，厂商业绩有望得到明显修复。目前行业整体位于估值底部，我们重点推荐具备研发实力，同时游戏出海确定性较强的头部游戏公司。推荐标的包括：腾讯控股（0700.HK）、吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）、电魂网络（603258.SH）、祖龙娱乐（9990.HK）。
风险提示行业政策监管趋严、版号发放数量和时效不及预期、国内外游戏市场竞争加剧、疫情影响等。

【点击查看PDF原文】