机械行业周报：11月国内光伏装机保持高增，持续看好新型电池带来的设备需求机遇

核心观点
【市场表现】上周五沪深300指数收于3954.2点，一周跌幅为1.1%；上证综指收于3167.9点，一周跌幅为1.2%。在中信一级行业中，机械行业周涨幅为-3.1%，排名第27。年初至今，机械行业跌幅为17.9%，排名第21。分子行业来看，上周机械行业中表现较好的前五分别为储能设备（+1.9%）、工程机械（-0.6%）、检测（-0.6%）、半导体设备（-0.7%）和仪器仪表（-1.0%），跌幅最大的是塑料加工设备（-6.3%）。
【重点资讯】1）美国商务部决定将包括长江存储、寒武纪、上海集成电路设计研发中心、上海微电子和鹏芯微在内的36家中国实体加入实体清单。（集微网）。2）国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据，1-11月光伏新增装机65.71GW，11月份光伏新增装机7.47GW，同比增长35%，环比增长32%。（智汇光伏）。3）国家发改委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》，提到要持续提高清洁能源利用水平，以沙漠、戈壁、荒漠为重点加快建设大型风电、光伏基地。（光伏资讯）。4）据中国汽车工业协会数据，2022年11月新能源汽车产销量分别为76.8万辆和78.6万辆，实现同比增长65.6%和73.3%，市占率达33.8%。（中国汽车工业协会）。
【重点公告】1）先导智能：公司拟将2018年可转债募投中用于“先导研究院建设项目”的1亿元用于永久补充流动资金；将2020年定增募投中用于“先导高端智能装备华南制造基地项目”的4亿元用于“先导华南智能装备产业园建设项目”；将2020年定增募投中用于“自动化设备生产基地能级提升项目”的3亿元用于投资无锡先导产业园二期厂房建设项目。2）奥特维：公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，拟发行不超过11.4亿元可转换债券，募集资金在扣除发行费用后将用于平台化高端智能装备智慧工厂、光伏电池先进金属化工艺设备实验室和半导体先进封装光学检测设备研发及产业化项目。3）道森股份：根据公司投资者关系活动记录表，公司正在重点研发复合铜箔一体机设备，计划于2023年一季度完成组装调试，正式推向市场。
【本周观点】
11月国内光伏装机保持高增，持续看好新型电池带来的设备需求机遇。
国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据，1-11月光伏新增装机65.71GW，11月份光伏新增装机7.47GW，同比增长35%，环比增长32%，伴随硅料环节价格出现松动，23年光伏新增装机有望在产业链价格下降趋势带动下继续保持较高增速。同时我们看好电池片环节的技术结构变化给光伏设备厂商带来的发展机遇。2022年TOPCon扩产持续加码，预计在2022-2023年仍将是电池扩产主力，而头部厂商继续挖掘HJT电池潜力，看好HJT电池远期发展前景。12月9日协鑫集成发布公告，拟投资38.85亿元用于芜湖20GW（二期10GW）TOPCon电池片制造项目，建设周期为12个月，TOPCon电池扩产项目的增加将加大对电池生产产线的需求。同时2022年12月15日隆基绿能经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）认证，实现p型HJT电池26.56%、无铟HJT电池26.09%的转化效率世界纪录，本次HJT电池采用了P型硅片、无铟技术，较传统HJT电池材料成本或将进一步降低，并再次刷新转换效率世界记录，有望进一步提升HJT电池经济性，推动大规模电池产线的落地。
美国发布实体清单管制对华半导体设备出口，倒逼国内半导体制造产业链国产化。12月15日，美国商务部决定将包括长江存储、寒武纪、上海集成电路设计研发中心、上海微电子和鹏芯微在内的36家中国实体加入实体清单。本次美国禁令将对华半导体设备出口进行管制，出口限制范围包含高性能计算芯片（16nm及更先进的制程节点）、128层以上的存储芯片（制程节点在18nm以下）等先进制程，或对国内先进制程扩产节奏有所影响。但同时也将倒逼中国加速半导体制造产业链国产化，有望增加对国产半导体设备需求，我们更看好在细分制程环节具有较强替代能力，并将受益半导体设备国产化取得明显业绩增量的设备厂商。
投资建议
光伏设备相关标的包括捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、奥特维等；锂电设备相关标的包括海目星、先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份、利元亨等；半导体设备相关标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、万业企业、华大九天、概伦电子等；工程机械相关标的包括三一重工、徐工机械、恒立液压等。
风险提示
国内疫情反复；基建及地产投资低于预期；半导体行业短期景气度下行；光伏项目落地不及预期等。

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