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投资要点：
2月2日国海化工景气指数为123.25，环比1月26日下降2.07。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。
根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；
3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；
5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）电子化学品：瑞华泰、万润股份、国瓷材料等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。
我们仍然重点看好各细分领域龙头。
行业价格走势
据Wind，截至2月3日，Brent和WTI期货价格分别收于79.82和73.23美元/桶，周环比-7.54%和-7.80%。
重点涨价产品分析
本周（1月30日-2月3日，下同）国内液氯市场步入上行通道，市场成交氛围回暖。北方地区来看，碱厂开工水平稳定，耗氯下游企业陆续返市，对液氯需求有增量预期，后期液氯市场或将持续上涨。南方地区来看，下游需求方面逐步恢复正常，且山东地区市场上涨有一定利好，碱厂出货压力减小，企业报价或将灵活调涨。本周丙烯酸市场价格震荡上扬。周内下游询盘氛围随用户年后返场及下游陆续复工逐渐活跃，叠加市场现货供应一般，部分生产厂商库存低位等因素利好，丙烯酸厂商随市场纷纷上调报盘。本周丙烯酸酯类市场价格震荡上涨。丙烯酸丁酯市场现货量不多，部分企业装置暂未开启，市场询盘积极性保持活跃，部分厂商挺价报盘。
重点标的信息跟踪
【万华化学】据卓创资讯，2月3日纯MDI价格19500元/吨，环比1月28日上升1500元/吨；2月3日聚合MDI价格16675元/吨，环比1月28日上升1375元/吨。1月31日，万华化学发布2023年2月份中国地区MDI价格公告。自2023年2月份开始，万华化学中国地区聚合MDI挂牌价17800元/吨（比1月份价格上调1000元/吨）；纯MDI挂牌价22500元/吨（比1月份价格上调2000元/吨）。2月2日，万华化学官网公示了年产6000吨P醇改扩建项目环境影响报告书征求意见稿，项目主要为对原有P醇装置进行改造，改造后P醇产品由年产4000吨扩能至6000吨。同时，官网公示了2000吨/年尼龙12弹性体工业化项目环境影响报告书征求意见稿，项目将新建一套2000吨/年尼龙12弹性体装置及公用工程和辅助设施。
【玲珑轮胎】2023年1月31日，玲珑轮胎发布公司2022年年度业绩预减的公告。公司预计2022年年度实现归母净利润2.4亿元到2.8亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将减少5.1亿元到5.5亿元，同比减少65%到70%。扣除非经常性损益的净利润1.5亿元到1.7亿元，与上年同期相比，预计减少4.7亿元到5.0亿元，同比减少74%到77%。2023年2月2日，玲珑轮胎发布关于以集中竞价交易方式回购股份的回购进展是公告。2023年1月，公司未实施回购。截至2023年1月月底，公司已累计回购股份677.97万股，占公司总股本的比例为0.46%，购买的最高价为21.65元/股、最低价为16.29元/股，已支付的总金额约1.3亿元(不含交易费用)。本周泰国到美西港口海运费为1500美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为2895美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为2064美元/FEU，环比上周持平。2月3日中国到美西港口的FBX指数1324.9美元/FEU，环比上升0.13%；中国到美东港口为2641.5美元/FEU，环比上升0.58%；中国到欧洲为3420.2美元/FEU，环比持平。
【赛轮轮胎】2023年2月2日，赛轮轮胎发布关于提供担保的进展公告的公告。公司本次为全资子公司赛轮香港与相关商业银行开展的授信业务，提供2,850万美元连带责任担保，包含本次担保在内，公司已实际为赛轮香港提供25.64亿元人民币连带责任担保。
【森麒麟】2023年2月2日，森麒麟发布股份回购进展情况的公告。截至2023年1月31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司A股社会公众股份232.49万股，占公司总股本的0.36%，最高成交价为29.95元/股，最低成交价为27.71元/股，成交总金额6750.56万元(不含交易费用)。
【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝2月2日库存26.1天，环比上升1.1天；PTA2月3日库存265.4万吨，环比上升18.5万吨。2月3日涤纶长丝FDY价格8225元/吨，环比1月28日下降25元/吨；2月3日PTA价格5575元/吨，环比1月28日下降220元/吨。
1月31日，恒力石化发布2022年年度业绩预减公，。2022年全年度，预计实现归属于上市公司股东的净利润盈利22亿元至26亿元，与上年同期相比，将减少129.31亿元至133.31亿元，同比下降83.26%至85.83%。
【荣盛石化】1月31日，荣盛石化发布2022年度业绩预告。预计归属于上市公司股东的净利润盈利33亿元-42亿元，比上年同期下降67.25%-74.27%，基本每股收益盈利0.33元/股-0.42元/股。
【东方盛虹】据百川资讯，2023年2月3日，EVA市场均价达16990元/吨，环比1月28日上升340元/吨。1月31日，东方盛虹发布2022年度业绩预告。预计归属于上市公司股东的净利润盈利5亿元—7.5亿元，比上年同期(追溯调整后)下降83.61%—89.07%。基本每股收益盈利0.08元/股—0.12元/股。
【恒逸石化】1月31日，恒逸石化发布2022年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损9亿元-12亿元，比上年同期下降126%-135%。基本每股收益亏损约0.25元/股-0.33元/股。
【卫星化学】根据Wind，2月3日丙烯酸价格为7700元/吨，环比1月28日上涨800元/吨。本周暂无信息更新。
【桐昆股份】1月31日，桐昆股份发布2022年年度业绩预减公告。预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润3亿元至4.2亿元，与上年同期相比减少69.12亿元至70.32亿元，降幅94.27%至95.91%。
【新凤鸣】1月31日，新凤鸣发布2022年年度业绩预亏公告。公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润-2.3亿元到-1.5亿元，与上年同期相比，将出现亏损。2月2日，新凤鸣发布公告，截至2023年2月1日，公司董事兼副总裁沈健彧、许纪忠，董事兼副总裁兼董事会秘书杨剑飞3人共计增持公司股份556.69万股，占公司总股本的0.36%，增持金额为人民币4687.36万元，已超过增持计划金额下限，本次增持计划实施完毕。
【新洋丰】据卓创资讯，2月3日磷酸一铵价格3380元/吨，环比上升8.33元/吨；2月3日，复合肥价格为3455元/吨，环比持平；2月3日磷矿石价格1042.5元/吨，环比持平。本周无重大公告。
【齐翔腾达】据Wind，2月2日顺酐价格为7500元/吨，环比上升100元/吨；据卓创资讯，2月3日，丁酮价格8500元/吨，环比上升566.67元/吨。本周无重大公告。
【云图控股】【中国化学】本周暂无重大公告。
【中毅达】1月31日，贵州中毅达股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）：一、公司拟以发行股份方式购买中国信达、鑫丰环东等公司合计持有的瓮福集团100%股权。本次交易拟购买资产作价113.25亿元，股票发行价格为5.10元/股，拟发行的A股股票数量为22亿股，发行对象包括中国信达、国投矿业、工银投资等10名交易对象。二、公司拟采用询价方式向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金16.6亿元，用于投入瓮福集团PPA升级改造扩建项目、补充公司流动资金及偿还标的公司银行借款。
【龙佰集团】据百川资讯，2023年2月3日，钛白粉市场均价达15300元/吨，环比1月28日上升217元/吨。2月1日，龙佰集团发布公告，根据国内国际钛白粉市场情况，公司价格委员会研究决定，自2023年2月1日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。
【双箭股份】2023年1月27日，据微信公众号，桐乡市于1月27日下午召开三级干部大会暨经济稳进提质“七大工程”动员大会，双箭股份喜获多项荣誉。双箭股份荣获“2022年度十大突出贡献工业企业”，公司党委书记、董事长沈耿亮获评“2022年度十佳工业企业优秀经营者”。2023年1月30日，据双箭股份官网，双箭股份全资子公司浙江台升智能输送科技有限公司“年产6000万平方米智能型输送带项目”环评文件在生态环境部门获得受理。
【阳谷华泰】2023年1月31日，阳谷华泰发布2022年度业绩预告。公司预计2022年年度实现归母净利润5.2亿元到5.6亿元，比上年同期增长83.15%―97.24%。扣除非经常性损益的净利润5.08亿元到5.48亿元，比上年同期增长91.95%―107.06%。总体预计业绩同向上升。据卓创资讯，2023年2月3日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14850元/吨，环比2023年1月28日增长2.41%；促进剂NS日度市场价22450元/吨，环比2023年1月28日增长3.7%；促进剂TMTD日度市场价14750元/吨，环比2023年1月28日持平。
【国瓷材料】本周无重要公告。
【华峰化学】2023年1月30日，据华峰化学微信公众号，1月16日，华峰重庆氨纶有限公司顺利通过重庆海关认证专家组的文件审核，被正式授予“AEO高级认证企业”。此项认证是在国家信用建设大背景下推出的一项专门针对进出口企业的便利化措施，是各国海关共同认可的国际贸易企业最高信用等级，目前全国审核通过率仅为千分之五。据卓创资讯，2023年2月3日氨纶40D为35500元/吨，周环比2023年1月28日增长5.19%，月环比2023年1月3日增长5.19%。
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