消费者服务行业周报：春运期间海南离岛免税销售额89.5亿元，各航司航线有序恢复

本周主要观点及投资建议
春运期间海南离岛免税销售额89.5亿元。今年春运期间（1月7日至2月15日）共监管离岛免税购物金额89.5亿元，免税购物人数89.5万人次，购物件数1007.1万件。春运期间，琼州海峡进出港旅客量创历史新高，海南岛内三大机场旅客吞吐量达到2019年同期九成以上。
2月多家航司恢复国际及地区航线，东航每周可达410班。随着出境团队游试点恢复和全面恢复内地与港澳人员往来等政策的实施，各航司正在加快恢复国际及地区航线。南航国际及地区航线将恢复至74条，国航国际及地区航线将恢复至62条，东航国际及地区航线每周可达410班，东航及旗下公司共执行国际及地区客运航线52条，每周达302班，包括上海-纽约、上海-多伦多等洲际航线。预计到2月28日，东航国际及地区航班将恢复到60条，每周达到410班，新恢复的航线航班主要集中在东南亚和港澳台等目的地。
投资建议：1）必选消费在疫情后受影响波动较小，整体保持平稳增速。2）本地需求：消费者外出就餐频次增加，餐饮、团膳等需求将率先恢复；跨区消费：压抑三年的出行需求将逐渐得到释放，交运、酒店、旅游细分板块将受益。3）外出消费呈现餐饮>酒店>国内旅游>出境游次序恢复。从春节假期后出行恢复情况来看，社服板块直接受益于人员流动正常化和社交重启，差旅和本地化需求率先回补，偏长线的休闲游有所滞后，整体需求有望迎来释放；随着护照申请办理手续便捷，出境游相关旅行社相继恢复业务，出境游有望在年内逐渐恢复。
行情回顾
整体：沪深300下跌1.75%，报收4034.51点，社会服务行业指数下跌1.09%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，在申万31个一级行业中排名13。
子行业：社服行业各子板块涨跌幅由高到低分别为：人工景区（+1.92%）、酒店（+1.19%）、旅游综合（-1.18%）、自然景区（-1.96%）、餐饮（-2.46%）。
个股：君亭酒店以以6.8%涨幅领涨，华天酒店以8.72%跌幅领跌。
行业动态
1）同程旅行拟收购同程旅业，抢抓休闲度假爆发新机遇；
2）马蜂窝再获新一轮融资；
3）多家航司1月运营数据出炉，航空业“满血复活”。
重要上市公司公告（详细内容见正文）
风险提示
居民消费意愿恢复不及预期风险；疫情对旅游行业影响超预期风险。

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