通信行业周报2023年第6期：移动启动可视化集采，数据中心液冷方案趋势明朗

核心观点
行业要闻追踪：中国移动启动2023年至2024年汇聚分流设备新建部分集采。本次中国移动汇聚分流设备新建部分采购规模为1622台，项目总预算为3.32亿元（不含税）。其中，插卡高级设备采购651台，数量同比2021年提升73%，且采购型号为基本配置款，后续具备更大扩容空间。可视化作为5G后周期行业，运营商侧需求较为稳定，政企侧招标有望重启，建议关注可视化【恒为科技】、【中新赛克】等。
英特尔发布液冷白皮书，数据中心液冷方案趋势明朗。AI算力等大功率应用场景逐渐普及，数据中心PUE限制下，液冷方案的应用趋势日益明确。英特尔陆续发布液冷白皮书，从芯片厂商层面助推液冷技术应用。建议关注头部具有技术储备的温功供应商，如【英维克】、【申菱环境】等。
行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2022年12月，5G移动电话用户达5.61亿户，占移动电话用户的33.3%；2）5G基站：截至2022年12月，5G基站总数达231.2万个；3）云计算及芯片厂商：22Q3BAT资本开支合计160亿元（同比-29%，环比-2%）；22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元（同比+7%，环比-1%）。2023年1月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.20亿新台币（同比-42.7%，环比-43.6%）。
行情回顾:本周通信（申万）指数下跌2.25%，沪深300指数下跌2.63%，板块表现强于大市，相对收益0.38%，在申万一级行业中排名第12名。在我们构建的通信股票池里有160家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-2.71%，各细分领域中，可视化上涨1.65%。
投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性
复苏行业中，龙头受益确定性强，估值提升空间大，建议配置；高增长行业中，整体估值较高，市场份额有望提升的品种，业绩将实现超越板块的增长，弹性较大，建议配置：
（1）复苏赛道：通信模组（移远通信，广和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽车连接器（瑞可达、鼎通科技）、北斗（华测导航）、ICT设备（锐捷网络，菲菱科思）、运营商（中国移动，中国电信，中国联通）等。
（2）高景气赛道：卫星通信（国博电子）、工业通信（三旺通信）、储能温控（申菱环境、英维克）、海光缆（亨通光电）。2023年2月份的重点推荐组合：中国移动，移远通信，广和通，中新赛克，英维克，申菱环境，拓邦股份，华测导航。
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