有色钢铁行业周策略（2023年第7周）：房地产迎复苏，关注铜铝钢需求改善

宏观：房地产迎复苏，关注铜铝钢需求改善。房地产市场迎缓慢复苏，1月一二线城市新房价格止跌反弹，1月70城新房、二手房房价环比上涨城市显著增加，其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量；美国1月CPI同比增长6.4%，高于市场预期，前值为6.5%，这是2021年10月以来的最小同比涨幅，金价承压。
钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显上升7.00%，消耗量环比大幅上升62.74%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上升1.44%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动微幅上升，短流程成本月变动微幅上升，普钢综合价格指数月变动小幅上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显上升、短流程螺纹钢毛利环比明显上升。
新能源金属：锂价如期继续下行。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为43.10万元/吨，环比明显下跌5.38%；国产56.5%氢氧化锂价格为45.20万元/吨，环比明显下跌3.32%；本周MB标准级钴环比小幅下跌0.91%，四氧化三钴环比明显下跌5.71%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为25600美元/吨，环比明显下跌7.61%。
工业金属：铜价环比微幅下跌，铝价环比明显下跌。本周LME铜现价环比微幅下跌0.38%，LME铝现价环比明显下跌4.11%；盈利方面，本周新疆、云南、山东电解铝盈利环比小幅下降，内蒙电解铝盈利环比明显下降。
金：美国实际利率月环比上升，金价承压。本周COMEX金价环比小幅下跌1.34%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升2.89%；本周美国10年期国债收益率为3.82%，环比微幅上升0.45PCT。
钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动

【点击查看PDF原文】