电气设备行业动态点评：重视特斯拉储能产业链相关机会

【事项】
3月1日，特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”。
【评论】
特斯拉储能出货持续增长，验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh，同比增长64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh，增长152%。
IRA强刺激，带来光储需求增长。ITC补贴时间延长到2035年，2033年开始逐步退坡，并首次将独立储能纳入抵免范围(工商用＞5kWh，户用＞3kWh)，另外也提升抵免上限，基础抵免30%，额外抵免至多40%，累积最高补贴70%。IRA带来储能经济性提升，下游光储需求迎来爆发式增长。
Megapack（大储超级电池包）：特斯拉2022年推出新型大储产品Megapack，采用磷酸铁锂材料路线，单个Megapack系统容量由2.6MWh变为3.9MWh；目前在售产品有两种规格，1.9MW/3.9MWh集装箱、1MW/3.9MWh集装箱，更大容量的储能系统由上述产品进行串联。公司在加州扩产Megapack产能至40GWh，把握大储高增长。
Powerwall（家用储能系统）：目前已升级至powerwall+，容量13.5KWh，使用2170电芯，在powerwall2的基础上集成了光伏逆变器，形成完整的多合一系统；并网额定功率为5.8KW（连续）和7.8KW（峰值）。
4680：大圆柱兼顾成本与性能，实现更高容量、更安全、更低成本，未来储能也可能成为4680的应用市场。特斯拉已有4.4GWh4680年化产能，2023年1月内达华州工厂计划扩展100GWh4680产能，产能放大加强4680路线确定性。
重视特斯拉储能产业链相关投资机会，对此我们梳理标的如下：
宁德时代：向特斯拉供应电池；
德方纳米：向宁德时代供应LFP正极材料；
通润装备：拟控股正泰电源，其向特斯拉光伏事业部供应逆变器；
星帅尔：通过Heliene向特斯拉供应光伏组件和光伏屋顶设备；
旭升集团：取得特斯拉家储铝合金部件定点；
安洁科技：向特斯拉家储供应能量收集板、金属支架和母线等部件；
新朋股份：通过捷普公司向特斯拉供应储能项目配套。
【风险提示】
储能进展不及预期；竞争加剧；4680扩产不及预期。

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