有色钢铁行业周策略（2023年第9周）：稳中求进，关注两会后稳增长发力

核心观点
宏观：稳中求进，关注两会后稳增长发力。政府工作报告显示，今年发展预期目标可总结为（1）国内生产总值增长5%左右；（2）城镇新增就业1200万人左右；（3）居民消费价格涨幅3%左右；（4）粮食产量保持在1.3万亿斤以上；2月制造业PMI升至52.6%，景气水平继续回升，三大指数均连续两个月位于扩张区间；美国2月ISM制造业指数47.7，小幅不及预期的48，美国需求疲软，未来需求或进一步走弱。
钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显上升4.56%，消耗量环比明显上升5.35%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降1.51%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动微幅下降，短流程成本月变动小幅上升，普钢综合价格指数月变动小幅上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显上升、短流程螺纹钢毛利环比持平。
新能源金属：碳酸锂环比明显下跌7.44%。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为37.00万元/吨，环比明显下跌7.44%；国产56.5%氢氧化锂价格为42.25万元/吨，环比明显下跌3.98%；本周MB标准级钴环比小幅上涨1.28%，四氧化三钴环比小幅上涨1.49%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为24405美元/吨，环比明显下跌1.79%。
工业金属：铜价环比明显上涨，铝价环比明显上涨。本周LME铜现货结算价为8945美元/吨，环比明显上涨1.57%，LME铝现货结算价为2362美元/吨，环比明显上涨2.36%；盈利方面，本周新疆电解铝盈利环比小幅上升，云南、山东、内蒙电解铝盈利环比明显上升。
金：金价现1月中旬以来最大单周涨幅。本周COMEX金价环比明显上涨2.46%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升1.65%；本周美国10年期国债收益率为3.97%，环比微幅上升0.44PCT。本周美国公布多项数据，接连低于市场预期的数据推升金价上行，实现1月中旬以来最大的单周涨幅投资建议与投资标的
钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动

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