银行行业研究周报：《商业银行金融资产风险分类办法》点评

投资摘要：
每周一谈：《商业银行金融资产风险分类办法》点评
银保监会发布《商业银行金融资产风险分类办法》，办法是结合巴塞尔委员会发布《审慎处理资产指引》和我国实际情况制定而成，对推动商业银行加强信用风险管理、提升全面风险管理能力，具有重要意义。
《办法》将风险分类对象由贷款扩展至承担信用风险的全部金融资产。近年来，商业银行非信贷资产占比显著提升，为全面衡量商业银行风险，《办法》拓宽了应进行风险分类的资产范围。《办法》第三条规定商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。
《办法》参照巴塞尔委员会发布的《审慎处理资产指引》，确立以债务人为中心的风险分类理念。《办法》要求商业银行对非零售金融资产进行风险分类时，债务人在本行债权超过10%分类为不良的，该债务人在本行所有债权均应分类为不良；债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务已经超过20%的，各银行均应将其债务归为不良。
《办法》明确逾期天数、信用减值与风险分类的关系，统一分类标准，不良认定更加客观。
从逾期天数看，现行《指引》对逾期天数与分类等级关系的规定不够清晰，部分银行以担保充足为由，未将全部逾期超过90天的债权纳入不良。《办法》明确规定，金融资产逾期后应至少归为关注类，逾期超过90天、270天应至少归为次级类、可疑类，逾期超过360天应归为损失类。
从信用减值看，新金融工具准则以预期信用损失为基础，对相关资产进行减值会计处理并确认损失准备。《办法》参考借鉴新会计准则要求，规定已发生信用减值的资产应进入不良，其中预期信用损失占账面余额50%以上应至少归为可疑，占账面余额90%以上应归为损失。
投资策略：《办法》对于银行信用风险管理提出更为严格的标准，预计短期对于银行的影响有限：
从表内贷款来看，当前上市银行不良认定标准严格，除几家城农商行外，逾期90+/不良贷款均已小于100%，满足监管要求。但考虑到部分银行发生信用减值的贷款并未全部划入不良，未来不良生成率或有小幅上升。
非信贷和表外金融资产方面，虽然各上市银行报表并没有直接披露细项数据，但多数银行已经加强认定，如招商银行和宁波银行非信贷资产和表外资产的减值准备计提力度已达到较高水平。
办法合理设置了过渡期，银行有充足时间对不良资产进行重划分和处置。《办法》将于2023年7月1日起正式施行。对于商业银行自《办法》正式施行后新发生的业务，应按照《办法》要求进行分类；对于《办法》正式施行前已发生的业务，商业银行应制订重新分类计划，于2025年12月31日前按季度有计划、分步骤对所有存量业务全部按照《办法》要求重新分类。
《办法》的实施有助于提升银行资产质量披露的真实性及横向可比性，其中不良认定严格、拨备充足的优质银行受影响较小，预计强势银行优势仍将维持。建议关注两类银行：一类为前期受地产政策影响较大且受益于疫情后消费回暖的银行，如招商银行、平安银行、兴业银行等；另一类为经营稳健、具有地区优势的优质银行，比如江浙地区的宁波银行、常熟银行、江苏银行、南京银行等。
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