银行业周报：银行视角下2023年政府工作报告

投资要点
3月5日，国务院总理李克强作政府工作报告，银行视角建议关注：1.全年经济增速目标定在5%左右，经济增速结果或高于目标值；2.稳健的货币政策要精准有力，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，货币政策或主要体现结构性发力的特点；3.未提及信贷增长目标和普惠小微贷款增长目标，信贷规模增速要求或边际降低；4.防范与化解金融风险持续推进，房地产、地方债务风险或持续改善，银行资产质量总体保持稳健。
银行板块行情回顾：年初至3月3日，申万银行指数上涨1.23%，跑输沪深300指数5.01个百分点，差距有所收窄，在披露的26个申万一级行业中排名第23。本周（2月27日-3月3日）银行板块中排名前五的邮储银行、中信银行、建设银行、平安银行、华夏银行的涨幅分别为7.71%、4.90%、4.11%、3.10%和3.08%，涨幅靠后的分别为张家港行（0.82%）、南京银行（0.60%）、苏州银行（0.40%）、长沙银行（0.37%），其中瑞丰银行下跌0.90%。
资金面整体趋松，资金利率下行明显。资金方面，本周（2月27日-3月3日）央行公开市场7D期逆回购操作10150亿元，到期14900亿元，净回笼4750亿元，预计下周到期近10150亿元。银行间质押式回购市场成交量中位数5.44万亿，前半周呈下行趋势，后半周明显回升。利率方面，截至3月3日，DR001、DR007分别为1.26%、1.92%，较上周分别下降18BP和33BP。R001、R007分别为1.36%、2.03%，较上周分别下降18BP和53BP。10年期国债到期收益率为2.91%，较上周下降1BP。R001与DR001价差中位数11BP，上升1BP；GC001与R001价差中位数60BP，上升23BP，流动性摩擦加剧。
银行同业存单发行利率环比上升。2月27日至3月3日，商业银行发行同业存单合计3885亿元，环比减少1570亿元。截至3月3日，1年期固定利率同业存单发行利率为2.86%，高于1年期MLF利率，较上周上升6BP，6个月期固定利率同业存单发行利率为2.71%，较上周上升3BP。
信贷投放或保持高位，票据利率高位震荡。截至3月3日，6M国股银票转贴现利率2.39%，较上周下降3BP，1Y国股银票转贴现利率2.33%，较上周上升19BP。
投资建议：《政府工作报告》订立了全年发展目标，顺周期下商业银行银行净利润增速表现或好于2022年，资产质量或持续改善。当前信贷投放或继续保持高位，重点关注区域经济复苏强劲、经营能力突出的城商农商行，主要标的：成都银行、宁波银行、杭州银行。
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