国防军工行业周报2023年第11周：随大盘向下，国防军工板块承压

板块行情：20230306-20230310，国防军工板块（SW）下跌1.97%，在31个一级行业中，排在第6位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）上涨8.14%，在31个一级行业中，排在第8位。
行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为55.43x，略高于3年历史估值均值-1x标准差，板块估值处于较低位置。细分来看，信息化、新材料子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值-1x标准差附近；航空、航天、舰船子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值附近；陆装子行业估值水平在3年历史子行业估值水平+1x标准差附近。
个股行情：本周涨幅靠前的个股为金信诺（+27.48%）、中国卫通（+25.32%）、霍莱沃（+16.29%）、奥普光电（+11.07%）、亚光科技（+10.28%）。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测（+403.79%）、中国卫通（+80.76%）、金信诺（+48.95%）、航天晨光（+45.03%）、中国卫星（+40.00%）。
行业动态：拜登政府发布2024财年国防预算，为8420亿美元，比2023财年国防预算增长3.2%；以色列防务承包商埃尔比特系统公司宣布本月在欧洲签下了多项合同，客户为北约某成员国。
行业数据：造船方面本周波罗的海运费指数：干散货（BDI）持续向上，上涨17.59%，中国出口集装箱运价指数（CCFI）本周下跌3.51%；波罗的海运费指数：原油（BDTI）本周上升0.27%；波罗的海运费指数：成品油（BCTI）上涨14.70%；造船钢材价格较上周下降了0.21%；2月新造船价格指数在高位保持小幅上升0.29%。军工原材料方面，海绵钛、丙烯腈价格保持平稳，LME3个月镍价较上周下跌7.69%。
行业周观点：本周国防军工在大盘向下的带动下，总体表现承压。我们认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。
投资建议：建议军工投资沿军工信息化及电子、军工新材料、航空、舰船4条主线进行布局。军工电子及信息化主线，推荐振华科技、中航光电、国睿科技；军工新材料主线推荐中简科技、钢研高纳、中航高科、光威复材；航空主线，推荐中航沈飞、航天彩虹，建议关注航宇科技；舰船主线，推荐中国船舶、中国船舶租赁，建议关注中船防务；同时推荐苏试试验、广东宏大等细分赛道领先标的。
风险分析：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；防务装备市场竞争加剧的风险；防务装备研制进度不及预期的风险。

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