零售行业周报第472期:短期CPI压制消费回暖,长期复苏仍可期

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唐佳睿 发表于 2023-3-13 00:00:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
零售板块行情回顾:
过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-2.95%和-3.45%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-3.31%,跑输上证综指,跑赢深证成指。2023年以来(44个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为4.56%和3.87%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-1.93%,跑输上证综指和深证成指。
过去一周,商贸零售行业涨幅为-3.31%,位列30个中信一级行业的第13位。过去一周,30个中信一级行业中0个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是通信、计算机和医药,涨幅分别为-1.10%、-1.14%和-1.43%。2023年以来,商贸零售行业涨幅为-1.93%,位列30个中信一级行业的第27位。2023年以来,30个中信一级行业中25个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是通信、计算机和传媒,涨幅分别为22.39%、21.25%和12.26%。
过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、超市及便利店和贸易,涨幅分别为-2.44%、-2.65%和-2.80%。2023年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、专业市场和家电3C,涨幅分别为4.49%、3.07%和2.93%。
过去一周,零售行业主要的109家上市公司(不含2022年首发上市公司)中,15家公司上涨,1家公司持平,92家公司下跌,1家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是ST爱迪尔、值得买和ST宏图,涨幅分别为15.30%、13.62%和12.32%。2023年以来,零售行业主要的109家上市公司(不含2022年首发上市公司)中,45家公司上涨,2家公司持平,61家公司下跌,1家公司停牌。2023年以来,涨幅排名前三位的公司分别是ST爱迪尔、潮宏基和美凯龙,涨幅分别为43.28%、30.04%和18.98%。
零售行业投资策略:
短期看,CPI低于市场预期,反映出市场需求仍然相对偏弱的现实。尤其对于消费品行业,温和通胀更有利于消费行业复苏。反之,较低的CPI则不利于拉动消费需求。近期海外市场波动加剧,对于港股复苏有一定压制,虽反弹或将仍需一定时日,我们认为整体而言电商板块估值已经处于历史底部位置,长期看已步入可投资区间。从更长期维度看,我们认为消费复苏的大趋势是相对明确的,看好未来三年的消费整体复苏态势。下周建议关注:老凤祥,周大生,王府井,百联股份,重庆百货,红旗连锁,拼多多,美团-W。
风险分析:
居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。

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