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投资要点
市场整体下跌，半导体指数下跌0.63%
本周（2023/03/06-2023/03/10）市场整体下跌，沪深300指数下跌3.96%，上证综指下跌3.08%，深证成指下跌3.45%，创业板指数下跌2.15%，中信电子下跌1.85%，半导体指数下跌0.63%。其中：半导体设计下跌4.1%（瑞芯微跌11.02%、龙芯中科跌9.93%、纳思达跌7.88%）、半导体制造下跌1.4%（中芯国际H股跌6.99%、华虹半导体跌3.72%、中芯国际A股跌0.74%）、半导体封测下跌1.8%（通富微电跌10.52%、长电科技跌4.54%、华天科技跌3.90%、晶方科技涨0.37%）、半导体材料上涨3.3%（TCL中环涨10.20%、彤程新材涨9.25%、上海新阳涨9.17%、沪硅产业上涨7.80%）、半导体设备上涨2.6%（拓荆科技涨12.8%、芯源微涨9.4%、华海清科涨6.4%、北方华创涨4.9%、华峰测控涨4.4%、中微公司涨3.6%）、功率半导体下跌4.1%（闻泰科技跌6.9%、斯达半导跌5.4%、新洁能跌3.3%、宏微科技涨7.0%、华润微涨2.6%）。
受市场整体下跌影响，上周半导体指数出现回调，国产化设备、材料细分赛道表现较好。从周期角度分析，我们认为行业在23H1有望见底，叠加AI创新以及国际形势持续紧张背景下，国内半导体供应链安全的重要性不断被强化，持续看好设计、被动板块以及国产替代布局机遇。
行业新闻
1）台积电Q1产能利用率大跌，Q2受益于AI芯片等将稳步回升台湾电子时报3月9日报道，据半导体设备商透露，受到终端市场供需反转影响，台积电一季度7/6纳米制程产能利用率跌势超乎预期，将拖累首季整体产能利用率大跌，但台积电仍会守住70%关卡。相较而言，台积电3纳米制程产能表现逐月好转。半导体从业者指出，台积电产能利用率将在二季度稳步回升，主要助攻大客户为英伟达、AMD的AICPU与GPU服务器平台大单，采用7/5纳米家族制程，以及苹果采用N3E的新机拉货将启动。
2）全球晶圆产能排名：先进制程三星第一，成熟制程台积电第一
3月3日消息，根据半导体研究机构KnometaResearch最新发布的《全球晶圆产能报告》显示，截至2022年底，三星拥有全球最大的先进制程及次先进制程产能；台积电则是全球最大的晶圆代工厂商，拥有全球最大的成熟制程产能；德州仪器是全球最大模拟芯片供应商，拥有全球最大的大线宽制程产能。
3）荷兰拟实施DUV出口新规
荷兰政府3月8日表示，计划对半导体技术出口实施新的管制，并加入美国对华芯片出口管制的行列。由于这些即将出台的法规，ASML将需要申请出口许可证才能装运最先进的浸没式DUV（深紫外）系统。对于已出售的相关型号设备维护和备件购买等服务是否因新规受限，ASML中国回应集微网称，出口限制将针对的是新设备和备件的发运，至于旧设备的维护是否受影响等更具体的信息尚无法获知。新规预计夏季之前公布。
重要公告
芯源微3月9日发布公告，在高级管理人员集中竞价减持股份计划实施前，沈阳芯源微电子设备股份有限公司高级管理人员李风莉女士持有公司股份1,061,250股，占公司总股本的1.15%。李风莉女士因个人资金需求，计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价等方式减持公司股份不超过265,300股，占公司总股本的比例不超过0.29%。截至2023年3月7日，李风莉女士通过集中竞价交易方式合计已减持股份数量235,000股，约占公司总股本的0.25%，本次减持计划减持数量已经过半，减持计划尚未实施完毕。
投资建议：持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。
1）MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子等；
2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微、杰华特等；
3）数字：看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑，建议关注复旦微电、安路科技、澜起科技、瑞芯微、晶晨股份、韦尔股份、卓胜微等；
4）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注斯达半导、时代电气、宏微科技、扬杰科技、东微半导、士兰微、新洁能、闻泰科技等；
5）设备&零部件：设备/零部件国产化空间广，建议关注拓荆科技、北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、长川科技、富创精密等;
6）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等。
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