电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升

投资要点：
电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下跌3.96%，申万电子指数下跌2.42%，行业整体跑赢沪深300指数1.54个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第7位，PE(TTM)31.18倍。半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别变动-2.75%、-2.94%、-1.96%、-1.94%、-3.30%、0.98%。
电子板块观点：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升。两会提及了重组科技部，并由工信部引导产业规划及政策。多重利好政策和信息催化了市场情绪，上周电子行业细分板块中半导体设备、半导体材料以及电子化学品逆势上涨，涨跌幅分别为4.54%、3.51%以及0.98%。拆分来看，国产化率低的如光刻胶、电子气体、电镀化学品等细分环节反弹明显。纵观半导体周期的规律，我们认为当下时点半导体设备、材料以及零部件等上游支撑板块企稳回升代表着新一轮周期的启动，且目前上游板块正处于估值底部区间，配置性价比较高。在安全自主可供的长期逻辑不变的前提下，我们建议优先关注设备、材料、零部件的投资机会。
成熟制程不受影响，预期相对乐观。3月8日，荷兰政府公告拟对华限制出口DUV光刻技术，目前ASML将其理解为TWINSCANNXT:2000i及之后的浸没式设备，并强调成熟制程客户可以使用中低端的浸没式工具，结合今年国内晶圆厂扩产以28nm及以上成熟制程为主，预期相对乐观。我们认为在海外对我国芯片市场持续打压下，会促使我国半导体产业紧密合作，加速从0到1的技术突破，国产化率偏低的有望优先受益。
投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，硅片、CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注容大感光、彤程新材、上海新阳、沪硅产业、鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、时代电气、士兰微；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行情库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格自2023年Q1开始有望持续上行，关注TCL科技、京东方A等。4）IC设计：估值处于历史低位，估值修复可期，建议关注卓胜微、圣邦股份、韦尔股份等优质设计公司；5）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新、四维图新、国芯科技等。
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