农林牧渔行业周报：生猪供给转弱助燃短期压栏情绪，不改矛盾方向

生猪供给转弱助燃短期压栏情绪，不改矛盾方向，持续推荐生猪养殖板块
截至7月8日全国生猪销售均价22.28元/公斤，周度环比上涨1.82元/公斤。本周屠宰端进一步延续缩量趋势，生猪价格上涨与压栏惜售情绪相互作用，激化短期价格矛盾，猪价短期波动较大。猪价涨跌互现，价格短期相对站稳22元/公斤。
2022年下半年供给短缺情况不容乐观。从不同规格生猪存栏变化趋势推演，2022年下半年生猪供给缺口或进一步放大。预计中小型养殖单位滚动压栏对下半年供给缺口的填补能力有限。
行业补产能信心匮乏，或影响2023年生猪供给转增节奏。当前50kg二元种猪低供给状态下价格维持低位，展现行业补产能态度仍相对谨慎。我们认为，当前行业缺乏产能回补积极性，或将致使2023年生猪供给延续低位状态，行业生产效率提升相较产能快速回补对供给增加影响的正增益偏弱。
周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移
猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。推荐兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；成本优势及出栏规模优势企业牧原股份。
动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。
油料作物价格回落，关注油脂压榨及精炼环节。主粮及油料作物价格回调，但通胀背景下，预计主粮价格回调幅度有限，关注优质主粮种植标的苏垦农发。油脂油料价格跌幅较大，相关受益标的油脂精炼及压榨环节企业道道全等。
粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。
原料价格掉头向下，饲料企业毛利水平有望改善。饲料企业毛利水平有望在2022年下半年迎来改善。推荐产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。
本周市场表现（7.4-7.8）：农业跑赢大盘7.56个百分点
本周上证指数下跌0.93%，农业指数上涨6.63%，跑赢大盘7.56个百分点。子板块来看，畜养殖板块领涨，涨幅为12.70%。个股来看傲农生物（+29.45%）、巨星农牧（+25.04%）、正邦科技（+23.69%）领涨。
本周价格跟踪（7.4-7.8）：本周生猪、黄羽鸡、豆粕价格环比上涨
生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年7月8日全国外三元生猪均价为22.32元/kg，较上周上涨1.94元//kg；仔猪均价为36.52元/kg，较上周上涨0.90元/kg；白条肉均价29.51元/kg，较上周上涨3.58元/kg。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.43元/羽，环比-6.54%；毛鸡均价9.56元/公斤，环比-0.21%；毛鸡养殖利润2.05元/羽，环比-0.25元/羽。
黄羽肉鸡：据新牧网数据，7月8日中速鸡均价15.65元/公斤，环比+10.21%。
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