传媒新消费行业周报：持续看好元宇宙 后疫情可关注三季度环比回暖

本周观点更新
自上而下政策再助力元宇宙，从2022年4月三协会提出防范NFT相关金融风险的倡议，到7月上海连续发布两部文件均在鼓励元宇宙发展，沪提出支持龙头企业探索NFT交易平台建设，研究推动NFT等资产数字化、数字IP全球化流通、数字确权保护等相关业态在上海先行先试，新商业模式的发展，规则指引与鼓励并行，我们在年度与中期策略均指出看好元宇宙，元宇宙从概念到应用落地需要渐进发展完善的过程，其过程也会带来企业端估值端的波动。元宇宙产业链不会是昙花一现，基于庞大用户参与、产业链上下游联动有望助推其成为经济发展新引擎；可关注后续元宇宙相关峰会举办。自下而上看，2022年二季度受疫情影响，企业端盈利阶段性承压，伴随疫情有效控制，企业端盈利有望逐步修复，三季度环比改善可期。
本周重点推荐个股及逻辑
给予传媒新消费行业增持评级。新经典（短视频直播带货驱动图书新增量，短视频带货图书的毛利率较2021年已有改善，有望受益于行业从低价竞争逐步走向内容竞争红利）；风语筑（后疫情下主业回暖可期，政策端沪推出元宇宙行动方案以及数字经济发展十四五规划）；横店影视（出品的《人生大事》票房继续领跑，β端仍需看优质内部供给）；光线传媒（关注《深海》动画电影上线进展）；万达电影（受疫情影响因素落地，暑假档优质内容产品数量仍然稀缺）；浙文互联（旗下数字藏品米塔数字艺术平台获艺术品拍卖经营批准证书）；掌阅科技（二季度业绩实现盈利，单季度改善显著，持续受益抖音长产业链红利）；蓝色光标（元宇宙板块标杆企业之一，有望受益板块红利，可关注三季度业绩环比改善）；华策影视（关注二十大重点剧目进展）；芒果超媒（芒果季风剧场《张卫国的夏天》定档7月18日，《披荆斩棘2》暂定8月上线）；华熙生物（新消费端可关注轻医美后疫情下需求提振叠加线上短视频电商新增量，疫情影响的医美板块有望逐步回暖，关注三季度的环比回暖进展）；心动公司（TapTap游戏发布会将于7月23日193点举办）；吉比特与百奥家庭互动（《奥比岛：梦想国度》于7月12日正式推出，该游戏在上线首日位居iOS游戏免费榜第1名，畅销榜第7名）；电魂网络（《梦三国2》《梦江湖》《梦塔防》《螺旋勇士》于7月14日亮相“蒸汽平台鉴赏家大会”）；青瓷游戏（《三国演义:兵临城下》获得版号）。
风险提示
产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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