通信电子行业周观点第30期（20220717）：积极把握“风光电储+硬科技”的投资机会

涨跌幅情况：上周中信一级行业中，通信行业下跌0.94%，在所有中信一级行业中排第5位。电子行业下跌4.87%，排第27位。沪深300下跌4.07%，通信行业跑赢沪深300指数3.13pcts，电子行业跑输沪深300指数0.80pct，创业板指下跌2.03%，万得全A指数下跌3.00%。
新能源+硬科技：央企成为储能发展先锋，山西储能规模领先。2022年7月储能需求大幅增加，多个项目发布招标公告。（1）从招标内容来看，华润、华能、华电、国家能源集团、国家电投、南方电网等央企均参与，央企已经成为储能招标的主要参与者；（2）从储能的建设模式来看，风电储能、光伏储能较多，共享储能、混合储能系统也开始占据一定份额；（3）从招标规模看，400MW/800MWh储能电站再现；（4）从地区分布来看，山西总储能规模超9.1GW/18.9GWh，规模领先。
建议关注：（1）储能：法拉电子、英维克、科华数据、欣旺达、鹏辉能源、德赛电池等；（2）海风：中天科技、亨通光电等；（3）IGBT：宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技等；（4）光伏：江海股份、意华股份。
汽车电子：国内新能源车2022M6销量快速增长，比亚迪份额遥遥领先。乘联会数据显示，2022M6国内新能源乘用车批发销量达到57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%，渗透率26.1%；新能源乘用车零售销量达到53.2万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%，渗透率27.4%，较2021年6月14.6%的渗透率提升12.8pct。我们认为目前汽车智能化正处于“0到1”的发展阶段，汽车电子板块短期受多款重磅车型推出、复工复产、购置税减半征收、新能源汽车下乡等因素催化，长期受益于汽车“新四化”带来的含硅量提升，坚定看好汽车电子板块成长性。
建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）ARHUD：水晶光电等。
半导体：台积电22Q2业绩靓丽。台积电22Q2营收181.6亿美元接近指引上限，毛利率59.1%超出指引上限，HPC、物联网和汽车电子环比增速均超13%。从下游应用占比看，智能手机和高性能计算的收入占比分别为38%和43%。22Q3营收指引中值环比+12%，同比+36%，全年有望维持35%以上增长。台积电预测23年半导体周期更大可能是下行周期，库存调整有望在23年重新平衡。
建议关注：（1）功率半导体和IGBT产业链；（2）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（3）车规SoC&MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（4）打印机：纳思达；（5）半导体材料：江丰电子等。
消费电子：手机产业22M6和22H1持续承压，关注汽车电子、机器人方向。舜宇光学2022年6月手机镜头出货量同比下降15.7%；车载镜头出货量同比上升25.3%；手机摄像模组出货量同比下降21.4%。2022年1-6月手机镜头同比下降9%；车载镜头同比上升0.8%；手机摄像模组同比下降20%。
建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路等。
风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。

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