有色金属行业快报：镍中间品进口量提升挤出纯镍需求，锂电终端有望维持高景气

事件：据海关网，6月MHP进口量为96449吨，同比增长223.19%。6月MHP进口均价为35816元/吨，同比增长30.27%。6月高冰镍的进口量达17774吨，同比增长4445.63%。6月，高冰镍的进口均价为107951元/吨，同比增长81.67%。
成熟技术助力印尼湿法项目投产加速，MHP进口有望进一步提升。2022年上半年，MHP进口总量为364714.8吨，同比增长127.48%，我们预计2022年MHP产量边际增加12.75万吨，上半年主要增量来自于华越，下半年青美邦、力勤OBI项目投产爬坡或进一步释放供应增量。在能源价格飙升背景下，湿法加工环节或显著领先火法工艺。
青山高冰镍订单交付叠加国内高冰镍-硫酸镍产能释放，硫酸镍对纯镍需求进一步挤出。2022年上半年全年高冰镍进口总量为54485吨，同比增长3004.84%，进口均价51184元/吨，同比增长82.99%。据Mysteel，衢州华友年产3万金属吨冰镍钴及合金浸出子项正式进入投料试生产阶段，且二季度仍有年产能5万金属吨冰镍制备硫酸镍产线投产。叠加2022年2月中伟6万金属吨高冰镍生产硫酸镍产线投产，上半年中国冰镍制备硫酸镍新建产能可达到14万金属吨/年。
进口窗口重开使电解镍进口量短期回升，随着镍中间品放量挤出效应进一步发酵，纯镍低库存对镍价支撑逻辑或逐步消退。镍价进一步下调或加速高镍三元市场渗透率提升。2022年一季度，电解镍进口量共计56779吨，同比增长78.41%。4-5月电解镍进口量下降，5月进口量为6855吨，同比降低61.94%。6月进口量回升至9274吨，环比增长35.29%。2022年以来镍价节节攀升，以往电解镍自溶制备硫酸镍所具有的经济性优势荡然无存，加之印尼镍中间品放量，电解镍市场空间受镍中间品冲击，国内厂家倾向于使用镍中间品制备硫酸镍。
事件：据SNEResearch，2022年上半年，全球电动汽车动力电池市场规模达到202GWh，同比增长76%，共有六家中资企业入围全球前十。从装车量增速来看，上半年全球电动汽车动力电池装车量TOP20企业中，15家中国企业上榜。
各地多项税收政策支持，锂电池产业赛道景气有望维持。
2022年上半年，中国锂电池总产量20.6万MWh，同比增长176.4%，装机量11.0万MWh，同比增长109.8%。4月，受疫情影响，锂电池月产量下滑至28964MWh，环比降低26.1%。随着复工复产的进行，产量继续增长势头，2022年6月产量为41293MWh，环比增长16.1%。新能源汽车高景气的背景下，锂电池产量、装机量的增长或将持续。
锂电池市场集中度较高，关键电池金属上游一体化程度较高，企业放量保障程度更高。
2022年上半年，全球电动汽车动力电池市场规模达到202GWh，同比增长76%，共有六家中资企业入围全球前十。宁德时代2022上半年装车量为69GWh，持续扩大领先优势；LG新能源仍以28GWh的装车量位居全球第二；比亚迪凭电动汽车的强劲销量位列第三；松下、SKOn、三星SDI以20GWh、14GWh、10GWh的装车量保持第四/五/六位；中创新航、国轩高科、欣旺达和蜂巢能源则位列榜单第七至第十。锂产业链一体化的行业格局下，比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等电池企业向上游资源-冶炼端进军，预期未来锂盐供应持续放量以匹配供应缺口，锂电池产量、装机量或在供需两旺的环境下持续增长。
上半年全球电动汽车动力电池装车量增速TOP20企业中，15家中国企业上榜，有4家企业装车量增速超200%。其中，比亚迪、欣旺达、孚能科技、多氟多电池装车量分别同比增长206%、651%、279%、935%。销量方面，2022年上半年全球共售出428.5万辆电动汽车，同比增长63%。中国的电动汽车销量达247.4万辆，同比增长121%；北美市场达58万辆，同比增长59%。比亚迪销量达64.7万辆，同比增长323%，排名第一。特斯拉以57.5万的销量排名第二。剩余前五名分别是上汽、大众和现代汽车。
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