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主要观点：
本周行情回顾（2022-07-18至2022-07-22）
从指数表现来看，本周(2022-07-18至2022-07-22)，上证指数周涨跌幅为1.30%，创业板指周涨跌幅为-0.84%，沪深300周涨跌幅为-0.24%，恒生科技周涨跌幅为3.55%,纳斯达克指数周涨跌幅为3.33%。互联网传媒个股中：哔哩哔哩-SW(+16.92%)，心动公司(+12.92%)，网易-S(+12.26%)；爱奇艺(+21.31%)，SHOPIFY(+19.44%)，奈飞(+16.57%)；横店影视(+16.65%)，捷成股份(+12.39%)，东方时尚(+12.04%)涨幅居前。
游戏行业景气度政策性向好，政府鼓励游戏出海和技术创新
7月21日举办的2022中国游戏产业创新发展论坛中，中国音像与数字出版协会常务副理事长兼秘书长敖然代表发布了《游戏技术——数实融合进程中的技术新集群》，报告不仅对“游戏技术”这一数字技术集群做出了定义，还通过数据表明了“游戏技术”对芯片产业、网络产业、XR产业等的直接贡献。
此外，7月21日，商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，意见提出要聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。
关注智能互联，京东、阿里持续加码
7月20日阿里举行2022天猫精灵生态伙伴大会，会上公布，经过三年开放服务，智能交互系统AliGenie已接入4000万家庭用户、1000家物联平台和4.6亿终端。在此基础上，日前阿里巴巴已设立新的一级业务智能互联，探索更多消费者人工智能形态。
同时，在2022京东全球科技探索者大会之京东云峰会上，京东云首次对外展示了数智供应链的全景图。数智供应链是京东在19年的转型实践中，反复验证的一套数字化转型方法论。如今，京东云将这套供应链能力解耦出来，正式推出了包括1个数智化基础设施和覆盖数智采购、协同研发、智能制造、全域链接、价值服务、供应链一体化6个业务场景的七大解决方案。
投资建议
本周商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，我们认为后续游戏送审节奏有望加快，建议关注版号数量和审批速度在22年Q4末及23年的提速情况；同时文化产品出海景气度持续提高，游戏、短视频、数字动漫等出口具备优势，有助于提升文化价值。建议关注文化出海业务初见成效的腾讯控股、网易-S、三七互娱、中文在线等。
此外，国家互联网信息办公室对滴滴全球处人民币80.26亿元罚款。本周国常会指出出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，我们认为，互联网行业在规范中持续健康发展的趋势前期已确立，在我们持续推荐的“两大拐点”（政策及业绩）及“三大主线”中，目前建议更多关注行业公司收入复苏及降本增效的能力，建议关注市场空间大且强内生壁垒的美团-W、京东集团-SW、快手-W及阿里巴巴-SW。
同时建议关注“疫后复苏”主线，包括在线预订酒旅龙头携程集团-S，随着疫情恢复及暑期开启有望受益酒店预订量及民航客运量的持续改善；梯媒广告龙头分众传媒，看好消费修复对广告主信心的修复；影视龙头光线传媒，看好线下影院复苏及关注《深海》进展及其对估值的拉动；线下居家生活零售龙头名创优品，看好海外持续扩张叠加国内客流修复对增长的拉动。
风险提示
疫情反复带来的不确定性风险；地缘政治冲突加剧；行业竞争格局剧变风险
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