非银行业周报：寿险增速回暖，关注长期财富管理

行情回顾
本周（7.25-7.31）证券、保险和多元金融板块涨跌幅分别为-1.4%、-2.1%、-0.6%。上证综指、深证综指、创业板涨跌幅分别为-0.89%、-1.30%、-1.31%，沪深300下跌1.6%。证券、保险、多元金融板块相对沪深300的超额收益分别为-8.1%、-1.2%、-3.1%。2022年年初至今，证券、保险和多元金融板块分别下跌23.7%、16.7%、18.7%。
核心观点
证券：2022Q2基金销售机构公募基金保有量数据公布，共有52家券商进入TOP100。券商渠道保有规模及市占率均明显提升，或由于券商持续加强财富管理布局。证监会于本周确定下半年工作重点，将扎实推进股票发行注册制改革。预计下半年“财富管理+注册制”仍有望成为催化券商板块主线。
保险：负债端：2022年6月保费数据发布，1-6月保险行业原保险保费收入为28481亿元，yoy+5.1%。人身险行业1-6月原保险保费收入20448亿元，yoy+3.5%：其中寿险收入为15976亿元，yoy+4.4%。6月单月寿险原保费收入2007亿元，yoy+143.4%。各险种保费增长均有改善，寿险销售持续回暖，或由于保险公司年中冲刺业绩短期发力导致。资产端：1-6月资金运用余额24.46万亿元，年度环比+5.3%。在资产配置方面，随着权益市场回暖，股票基金配置比例加大，投资额为3.19万亿元，占比为13.0%，环比+0.6pct。
流动性：本周央行实现净回笼120亿元。
投资建议
建议关注：行业整体业绩承压时依然拥有较好业绩表现，稀缺性及独特性凸显的东方财富;自营业务稳健，其他业务稳步增长的国联证券。相关标的：配股靴子落地，财富管理业务较强的东方证券、拥有“银行+保险”集团协同作用，投资较为稳健的中国平安。
风险提示
新冠疫情恶化、中国经济压力增大、长期利率下行超预期。

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