房地产行业研究周报：7月百强房企销售延续弱复苏

行业追踪（2022.7.25-2022.7.31）
7月百强房企销售较6月回落
7月百强房企单月销售较6月环比下降。克而瑞数据显示，2022年7月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比下降31.8%，同比下降38.4%，同比增速较2022年6月提高6.1pct；1-7月累计销售金额同比下降49.4%，增速较1-6月上升1.5pct。百强房企单月销售金额中21家环比增长，较6月减少57家，12家同比增长，较6月减少2家。
2022年7月TOP3、TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比变化-35.1%、-28.7%、-37.7%、-55.6%、-38.5%，增速较2022年6月分别变化-7.8pct、+0.7pct、+0.6pct、-0.3pct、+25.8pct。1-7月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分别达1041、506、359、244、78亿元，同比变化-44.4%、-52.7%、-53.8%、-50.7%、-56.1%，其中TOP100门槛下降最为明显。
TOP50房企中，单月销售金额同比增速前五房企分别为万达集团(128.7%)、越秀地产(88.5%)、绿城中国(33.7%)、华发股份(27.5%)、华润置地(21.7%)，年初至今累计销售金额同比增速前五房企分别为万达集团(54.8%)、越秀地产(5.5%)、远洋集团(-16.7%)、仁恒置地(-16.7%)、华发股份(-18.1%)。TOP10房企中，前7月销售均价累计正增长的有5家，分别为华润置地（+15.7%）、中海地产（+12%）、金地集团（+11.0%）、招商蛇口（+4.9%）、万科（+3.2%）；同比负增长的有5家，分别为保利发展（-12.1%）、融创中国（-9.4%）、绿城中国（-6.7%）、碧桂园（-3.4%）、龙湖集团（-3.2%）。新房一二线去化加速，二手房持续改善
新房市场本周成交477万平，月度同比-32.20%，相较上月下降21.77pct；累计库存17269万平，一线、二线去化加速，三线及以下去化放缓。二手房市场本周成交178万平，月度同比-1.28%，相较上月改善12.75pct。土地市场本周成交建面4097万平，滚动12周同比-17.23%；成交总额684亿元，滚动12周同比-45.06%；全国平均溢价率+2.28%，滚动12周同比-10.67pct。本周申万房地产指数+2.85%，较上周提升0.85pct，涨幅排名1/31，领先沪深300指数4.45pct。H股方面，本周Wind香港房地产指数+0.11%，较上周提升1.65pct，涨幅排序4/11，领先恒生指数2.31pct；克而瑞内房股领先指数为0.25%，较上周提升2.57pct。
把握基本面复苏的交易价值与销售弹性的超预期分化
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