建材、建筑及基建公募REITs周报：顶层定调，关注“新”方向主题机会

要点
本周观点更新：
政治局会议释放积极信号，持续推荐建筑央企和玻璃板块：2022.7.28，中共中央召开政治局会议，要求：保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果；用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额；压实地方政府责任，保交楼、稳民生。持续看好下半年基建链主线投资机会，基建链确定性高，持续推荐“稳增长”相关板块，首推建筑央企，包括中国建筑、中国电建、中国交建。后续地产竣工推动节奏有望进一步加快，玻璃前期积压需求释放确定性再度增强，从而带来板块相关标的弹性，持续推荐旗滨集团。
钙钛矿电池产业化有望迈入新阶段，建议关注金晶科技、洛阳玻璃：2022.7.28，纤纳光电钙钛矿α组件正式出货，标志着第三代钙钛矿薄膜太阳能电池向产业化进程获实质性推进。TCO导电膜玻璃作为钙钛矿、碲化镉薄膜电池上游关键辅件，具有较高技术壁垒。金晶科技在该领域技术已处于国内领先，并投产国内首条产线。洛阳玻璃的控股股东凯盛集团在TCO导电膜玻璃领域亦有相关技术研发。同时洛阳玻璃受托管理凯盛集团持有的部分碲化镉及铜铟镓硒薄膜电池资产，有望继续深耕薄膜电池领域。车路协同-智能网联汽车：迎重磅顶层政策设计：2022.7.29，住建部、发改委印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，预计“十四五”期间我国将建设4000公里以上的智能化道路，这对智能驾驶示范区域的扩大推广及产业生态的构建支持都将带来利好。建议关注具备智慧交通及车路协同系统建设经验及技术储备的设计院公司，包括深城交、华设集团。
本周市场表现及高频数据跟踪：
市场表现：本周中信建材指数+0.79%，其中玻璃板块涨幅最大（+5.68%）、陶瓷板块跌幅最大（-2.36%）；本周中信建筑指数-1.51%，其中专业工程及其他板块涨幅最大（-0.05%）、基建建设板块跌幅最大（-2.95%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅为-0.10%（算术平均），其中鹏华深圳能源REIT涨幅最大（+2.96%），富国首创水务REIT跌幅最大（-1.39%）。
高频数据（7.23-7.29）：水泥：PO42.5水泥均价为448元/吨，环比-0.70%；本周水泥库容比72.69%，环比-1.87pct。玻璃：本周玻璃库存8111.40万重箱，环比+1.26%。3.2mm光伏玻璃平均价为27.50元/平米，环比持平；2mm光伏玻璃平均价为21.15元/平米，环比持平；玻纤：本周缠绕直接纱价格6300元/吨，环比持平；G75电子纱价9550元/吨，环比持平。
投资建议：
建筑建材优选组合：华铁应急（15XPE，看好设备租赁赛道）、鲁阳节能（19XPE，要约收购落地，打开成长天花板）、中国建筑（0.5XPB看好建筑及地产业务逆势扩张）、中国交建（0.5XPB，存量运营资产价值重估）、旗滨集团（10XPE，浮法玻璃业绩弹性、光伏玻璃带来估值弹性）。注：估值均为光大建筑建材团队22年预测数据。
风险分析：基建投资不及预期；地产投资大幅下滑；原燃料价格上涨；疫情反复

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