农林牧渔行业周报：猪企业绩显著回暖，种业迎来高景气

核心观点
生猪养殖：猪企业绩显著回暖，下半年猪价有望偏强运行。根据涌益资讯，8月5日生猪价格为21.36元/公斤，周度环比上涨2.20%。（1）受益于猪价上涨及产能释放，猪企经营大幅改善。二季度以来猪价快速上涨，行业普遍扭亏为盈，各大猪企经营状况明显改善。8月4日温氏股份发布半年度业绩快报，二季度实现业绩反转，实现盈利约2.5亿元。截至8月5日，部分猪企公布了7月销售简报，其中牧原股份7月生猪销量459.4万头，同比+52.57%，实现销售收入104.91亿元，同比+101.48%；唐人神7月生猪销量18.21万头，同比+109.31%，销售收入3.41亿元，同比+106.75%。（2）仔猪补栏情绪有所减弱，商品猪出栏意愿有所增加。根据涌益资讯，上周15公斤仔猪出栏价为801元/头，周度环比下降48元/头；商品猪出栏均重为126.49公斤，周度环比下降0.08公斤。仔猪价格下降反映出市场看涨情绪或有所降温；可观的养殖利润下，养殖场压栏意愿近期有所减弱。（3）需求限制价格涨幅，供需博弈或加剧。高温掣肘消费需求，白条走货不畅，屠宰场亏损加重，短期供需博弈或加剧。前期产能去化兑现，下半年生猪供给或偏紧，需求逐步复苏，供需格局转变，猪价有望维持高位。我们建议关注动物疫病防控优秀、成本控制优势显著、现金流较为充裕的养殖企业。
种业：农业农村部加快打造种业振兴骨干力量，种业迎来高景气。
（1）中央加快打造种业振兴骨干力量，龙头种企将受益。近日农业农村部发布了《关于扶持国家种业阵型企业发展的通知》，从全国3万余家种业企业中遴选了69家农作物、86家畜禽、121家水产种业企业机构，加快打造种业振兴骨干力量。近年来我国全面实施种业振兴行动，此次国家对种业阵型企业的扶持将加速资源、技术、人才、资本等要素向重点优势企业集聚，龙头种企有望凭借自身研发竞争优势获得市场份额的提升。（2）粮食安全受高度重视，粮食安全保障法修订进程有望加快。近日农业农村部表示下一步将会同有关部门推动加快粮食安全保障法、畜牧法、渔业法及植物新品种保护条例等制修订进程，加快完善乡村振兴配套法律规范体系。（3）乌克兰粮食出口恢复，全球粮食危机有望缓解。8月4日黑海粮食外运联合协调中心已授权三艘运粮船从乌克兰起航，总计将运送58041吨玉米，全球粮食危机有望逐步缓解。近期国际粮价下跌，主要系美联储加息全球流动性紧缩以及乌克兰粮食恢复出口下粮食危机紧张情绪有所缓解。但国际粮价整体仍处于历史高位，仍需关注后期极端天气对全球粮食产量的影响。近年来种业利好政策频频发布为龙头种企带来更大的成长性机遇，我们建议关注转基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企。
投资建议
生猪养殖：下半年猪价预计震荡偏强运行。建议关注动物疫病防控优秀、成本控制优势显著、现金流较为充裕的养殖企业，建议关注唐人神；相关标的：牧原股份、温氏股份、天康生物、新五丰。种业：种业利好政策频频发布，龙头种企迎来成长性机遇，建议关注转基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企，建议关注荃银高科；相关标的：大北农、隆平高科、登海种业。
风险提示
非瘟疫情；极端天气影响；农产品价格波动等。

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