银行行业周报：Q2新发放企业贷款利率创新低；7月信贷社融回落

重点聚焦：
1）8月10日，央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》。
2）8月12日，央行公布7月金融和社融数据，信贷社融明显回落，融资需求仍待加强修复。
行业和公司动态
1）张家港行披露首份A股上市银行中报，息差回落下营收端增速放缓，但优异的资产质量保障减值同比少提，反哺归母净利润增速保持28%的高位；另有浦发银行披露中报业绩快报。2）本周，青农商行刘仲生先生辞去董事长等职务；农业银行崔勇先生辞去副行长职务；兴业银行董事会审议通过聘任张霆先生为副行长；工商银行徐守本先生因工作变动辞去副行长职务；瑞丰银行赎回8亿元二级资本债；上海银行董事会审议通过发行不超过300亿元金融债等。
数据跟踪
本周A股银行指数上涨0.33%，跑输沪深300指数0.5个百分点，板块涨跌幅排名27/31，其中紫金银行（+2.92%）、西安银行（+2.62%）、齐鲁银行（+2.57%）涨幅居前。
公开市场操作：本周央行进行100亿元逆回购操作，有100亿元逆回购和400亿元国库现金定存到期，故全口径净回笼400亿元；下周将有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期。
SHIBOR：本周上海银行间拆借利率保持低位，隔夜和7天SHIBOR利率均较上周五微升3BP报1.04%、1.41%。
房地产：本周（8/6-8/12）30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-33.3%/-32.2%，周环比-21.6%/-21.8%，多地疫情反复以及部分风险事件扰动下，商品房销售环比进一步回落。
宏观数据：7月CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2pct，创2020年8月以来新高，环比上涨0.5%；7月PPI同比上涨4.2%，环比下降1.3%。CPI-PPI剪刀差进一步收窄。
投资建议：
本周货政执行报告延续“以稳为主”基调，二季度贷款利率显著下行反映有效需求不足下投放定价进一步下行；同时央行披露的7月信贷和社融数据显著弱于预期，有前期冲量透支影响，也反映经济内生动能和有效融资需求持续性偏弱。下阶段稳经济政策基调下有待更多政策落地支持。首份上市银行中报披露，部分银行业绩确定性仍较强。目前板块整体估值降至0.56倍PB水平，具备较高安全边际，同时近期进入中报季，相对较强的业绩确定性下整体板块估值有修复空间。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，平安，兴业，无锡，常熟银行等。
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