煤炭行业周报（8月第2周）：煤价仍有支撑， 建议关注煤制乙醇

核心观点
煤炭板块上涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨8.43%，沪深300指数上涨0.82%，跑赢沪深300指数7.61个百分点。全板块整周35只股价上涨，0只下跌。山煤国际涨幅最高，整周涨幅为20.17%。
焦煤旬度数据：8月上旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别完成536万吨和509万吨，日均旬度产量环比下降0.6%，同比下降3.9%。30家煤炭企业累计生产焦精煤同比下降4.3%。30家煤炭企业炼焦精煤库存量255万吨，旬度环比增幅6.1%，比年初增幅45.7%。钢企焦煤日耗与库存环比持平。
本周话题——煤制乙醇：按照燃料乙醇与汽油1:9比例添加计算，乙醇缺口在1000万吨/年的规模，同时高油价下煤制乙醇经济性较好。目前参与煤制乙醇项目的上市企业包括淮北矿业、东华科技、兰石重装等。
动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数周环比持平，CCI5500动力煤价格指数917元/吨，周环比下跌4.48%。从港口看，秦皇岛动力煤价格、黄骅港周环比上涨，广州港下跌；从产地看，大同、榆林、鄂尔多斯周环比持平；动力煤期货结算价格850.2元/吨，周环比下跌1.3%。库存方面，秦皇岛煤炭库存530万吨，周环比减少21万吨。
炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2350元/吨，周环比持平，产地柳林、吕梁、六盘水主焦煤价格周环比持平；焦煤期货结算价格2169元/吨，周环比下跌1.95%；主要港口一级冶金焦价格2703元/吨，周环比上涨5.18%；二级冶金焦价格2585元/吨，周环比上涨4.02%。库存方面，京唐港炼焦煤库存62万吨，周环比下降27.1%；独立焦化厂总库存803万吨，周环比增加5.02%；可用天数11.5天，周环比减少0.4天。
煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1200元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价2485元/吨，周环比下跌32.5元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2570元/吨，周环比下跌185.56元/吨；华东地区电石到货价4650元/吨，周环比上涨25元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6605元/吨，下跌170元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4111元/吨，周环比上涨18元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价10050元/吨，周环比持平。投资建议：本周需求维持高位，煤价有所企稳。动力煤方面，港口、产地煤价涨跌互现；炼焦煤港口产地煤价稳中有升；煤化工产品价格跌多涨少。8月仍处于迎峰度夏期间，煤炭需求较为旺盛，海外焦煤价格低于动力煤价格，进一步下跌空间有限。建议关注山西焦煤、发展煤制乙醇的淮北矿业以及转型新能源的盘江股份、华阳股份、美锦能源。
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