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7月社零数据点评：社零总额增速环比放缓，可选品中金银珠宝增速亮眼：2022年7月社会消费品零售总额同比+2.7%，增幅环比-0.4pct，限额以上企业消费品总额同比+6.8%，增幅环比-1.3pct，自6月以来疫情影响边际减弱，7月消费复苏态势仍在持续，但增速环比放缓。低频可选消费品中金银珠宝零售额同比+22.1%，增速环比提升14.0pct，为可选消费中增速最高的品类。
7月培育钻石进出口额环比均有所下降，出口额渗透率同比+2.5pct。1）进口数据：毛坯进口额1.38亿美元，同比+25.4%/环比-6.9%，进口额渗透率6.6%；2）出口数据：裸钻出口额1.47亿美元，同比+37.8%/环比-1.3%，出口额渗透率7.1%；3）数据解读：供给端，受国内疫情干扰，毛坯进口恢复存在一定延后；需求端，美国市场较高通胀水平致使消费需求下行，但婚恋市场对钻石的需求相对刚性，高性价比的培育钻石在此背景下优势凸显，渗透率较同期进一步上行。
受疫情影响雅诗兰黛集团亚太地区FY4Q22收入减少，归母净利润大幅下滑95%。FY4Q22集团实现收入35.61亿美元/yoy-9.5%,归母净利润5200万美元/yoy-94.9%。1）收入分业务看，护肤品业务受中国市场疫情拖累，香氛业务为主要增长引擎：护肤/彩妆/香氛业务FY4Q22分别实现收入18.83/9.93/5.21亿美元/，同比分别变化-20.58%/+3.44%/+16.29%。2）收入分地区看，亚太地区收入有所下滑，随着实体零售流量的恢复美国市场增长强势：美国/欧洲、中东和非洲/亚洲市场FY4Q22分别实现收入10.76/14.80/10.06亿美元，同比分别变化+12.8%/-11.38%/-23.20%。3）归母净利大幅下滑主要因为一方面，全球运输延误、港口拥堵、劳动力和集装箱短缺，以及海运、空运成本上涨导致毛利率下滑3.9pct，另一方面，集团2020年8月发布的重构计划费用同比增加185%，拖累净利。
多个标的披露中报：1）明月镜片：1H22公司实现归母净利润0.5亿元，同比+53.1%，扣非归母净利润0.4亿元，同比+15.4%。其中2Q22实现扣非归母净利润0.22亿元，环比+25.3%。2）科思股份：1H22公司实现归母净利润1.5亿元/yoy+69.8%；其中2Q22实现归母净利润0.89亿元/yoy+130.6%，超出市场一致预期。3）中兵红箭：1H22实现归母净利润7.02亿元，同比+114.61%，符合此前公司业绩预告区间。其中2Q22实现归母净利润4.20亿元，同比+82.49%。
投资建议：看好国货医美美妆品牌，推荐爱美客、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅及上海家化，建议关注鲁商发展、科思股份、嘉亨家化。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭，建议关注黄河旋风、四方达、沃尔德与国机精工；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。
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