汽车行业：8月乘用车销量同比高增，金九银十开启第二波景气上行

乘联会发布数据：8月乘用车批发销量209.7万辆，同比+38.3%，环比-1.7%；8月乘用车零售销量187.1万辆，同比+28.9%，环比+2.9%。
8月乘用车市场淡季不淡，头部自主品牌表现优异。8月乘用车批发销量209.7万辆，同比+38.3%，环比-1.7%；乘用车零售销量187.1万辆，同比+28.9%，环比+2.9%。分品牌看：（1）自主品牌零售85.0万辆，同比+41.0%，环比持平；（2）主流合资品牌零售77.0万辆，同比+18.0%，环比+3.0%；（3）豪华车零售25.0万辆，同比+27.0%，环比+13.0%。自主品牌在新能源市场获得明显增量，头部企业表现优异，比亚迪、长安汽车、吉利汽车和奇瑞汽车等传统车企品牌份额提升明显。上海车企产销增幅较强，体现产业稳工复产的效果突出。
新能源汽车销量高增长，渗透率突破30%。据乘联会，8月新能源车厂商批发渗透率30.1%，同比提升9.7个百分点。8月新能源乘用车批发63.2万辆，同比增长103.9%，环比+12.0%，其中纯电动批发销量49.0万辆，同比增长92.0%；插电混动销量14.2万辆，同比增长159.2%。厂商新能源批发销量突破万辆的企业有16家（环比持平，同比增10家），占新能源乘用车总量84.0%。其中：比亚迪17.4万辆、特斯拉7.7万辆、上汽通用五菱5.3万辆、吉利3.8万辆、奇瑞汽车2.9万辆、广汽埃安2.7万辆、上汽乘用车2.7万辆、长安汽车1.7万辆、哪吒汽车1.6万辆、零跑1.3万辆、一汽大众1.2万、长城汽车1.2万辆、东风易捷特1.1万辆、蔚来汽车1.1万辆、上汽大众1.1万辆、赛里斯1.0万辆。8月新能源车厂商批发渗透率30.1%，同比提升9.7个百分点。其中自主品牌新能源车渗透率49.8%，远高于主流合资品牌的4.9%。
我们预计9月行业有望进入全年景气度高点，产销同比高增长。据中国汽车流通协会，8月汽车消费指数89.3，同比+19.7%，环比+9.4%。随着汽车供应逐步恢复，8月经销商库存预警指数54.7%，同比+3.0PCT，环比+0.3PCT。由于2021年9月的缺芯严重低迷，我们预计今年9月产销同比实现高增长，可实现“金九银十”的良好局面。从供给端来看：8月极热天气和部分车企高温假带来的产能损失仍会在9月释放，加之芯片供给改善，生产恢复良好，9月乘用车生产能力很强。从需求端看：目前油价持续高位，有利于新能源车的增长，有望带动乘用车市场总体加速放量。
投资建议：行业进入金九银十，景气度有望再次向上。前期各车企预售新车有望于9月加快交付，更多新车型集中上市，汽车下乡加快开展，成都车展新车宣发推动秋季购车热，车市旺季来临，行业有望进入全年景气高点。建议关注：
（1）整车自主品牌龙头【长安汽车、比亚迪、广汽集团、长城汽车、上汽集团】；
（2）细分赛道零部件：①智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】②线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；
（3）电动化赛道：①一体化压铸【广东鸿图、文灿股份、旭升股份、爱柯迪】②热管理【银轮股份】③电机电控【欣锐科技、英博尔】等。
风险因素：疫情反复；购置税刺激不及预期；经济增长不及预期；原材料价格上涨等。

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