医药行业事件点评：22省联盟生化试剂集采方案出台，政策整体温和

事件概述：由江西牵头的22省联盟生化试剂集采方案出台，本次集采方案涉及肝功能检测相关的26种生化诊断试剂。
分组条件宽松，意向报量折算比例温和，有利于维持集采前后竞争格局稳定。全联盟意向采购量前90%或任一联盟省份意向采购量前90%的企业即进入A组，条件宽松，我们预计市占率较高的厂商或均进入A组。中选第1-5名依次拿到品牌报量100%，90%，85%，80%，75%，第6名及之后厂商为70%。报量折算比例温和，有利于维持竞争格局稳定。
集采托底机制价格降幅趋缓，最高申报价仍待观察。相较近期全国骨科集采方案托底机制需要在最高申报价的基础上降价60%，本次生化试剂集采仅需要在最高申报价的基础上调降20%即可以入围，降价幅度温和，但仍需要进一步观察后续形成的最高申报价以评估具体影响。
托底机制仅适用于市场份额较高的A组企业，有望驱动行业集中度提升。针对申报价格达到最高申报价80%即可以入围的托底机制，集采文件明确相关机制仅适用于A组企业，对于市场用量较小的B组品牌或在集采过程中面临更大的落标压力，有利于行业集中度的进一步提升。
投资建议：本次22省联盟生化试剂集采政策整体温和，作为IVD领域首个大范围集采，对于行业后续集采政策的推进具有较大的指导意义，受IVD设备试剂一体化供应的行业特征及集采政策触底的影响，我们预计未来IVD领域集采将维持温和态势，推荐九强生物等内资龙头厂商。
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