有色金属行业周报：美联储会议纪要偏鸽，中国降准落地，推荐关注贵金属、铝、锂板块

投资要点：
新能源金属：个人养老启动，增加市场长期资金，拥有盈利能力的锂板块拥有配置价值；华友钴业不调降可转债转股价格，凸显后市信心。碳酸锂周内期货价格继续与现货价格分叉，盘面负面情绪的积累导致抛压较大，而现货端下游备货情绪较弱影响价格预期。锂资源布局不断，斯诺威锂矿拍卖保持较高热度，凸显锂资源价值。乘联会11月数据，新能源零售在60.0万辆左右，同比增长58.5%，渗透率约32.3%，同环比均有提高，高频数据新能源汽车优于预期。其次，个人养老启动增加市场长期资金，价值投资回归，锂标的盈利能力值得布局，继续推荐锂标的。
工业金属：中国降准落地，金属价格预期偏强。周内有色走势分化，但大势趋同，需求端都未有明显改善，库存均处于历史低位。多空交织，周内有色震荡偏弱，铜、镍基本面预期均偏弱，但多受益于低库存的支撑，周中铜库存增加而压力增加，智力铜矿生产干扰对价格有所扰动，而铝因复产而周内承压，但地产成交端有向好趋势。国内地产“十六条”相继出台，政策底已现，待成交端和开工端改善需求，中期可关注产能天花板限制供应增量的铝。
贵金属：美联储会议纪要偏鸽，美债收益率下行提振金价。11月会议纪要显示，大多数美联储官员认为，在连续四次加息75个基点后，他们应该放缓加息步伐。美联储周三公布的会议纪要还显示，其内部经济学家预计，由于消费者支出放缓、全球经济风险和进一步加息的风险，明年美国陷入衰退的可能性已升至了近50%。避险和抗通胀属性，周期内贵金属具备长期交易逻辑。
一周市场回顾：有色（申万）指数跌0.27%，表现强于沪深300。个股前十：新锐股份（11.94%）、赤峰黄金（8.84%）、中飞股份（8.83%）、光智科技（8.83%）、万顺新材（8.67%）、鞍重股份（8.22%）、中一科技（7.07%）、铜冠铜箔（6.51%）、山东黄金（6.36%）、银泰黄金（5.92%）
业绩及年化业绩对应估值：锂板块当前盈利能力强而估值低位
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