房地产行业周报：销售小幅回暖，各地持续放松

一周行情回顾
本周，申万房地产指数上涨5.09%，沪深300指数下跌0.68%，相对收益为5.77%，板块表现强于大盘。
行业基本面
本周(11.18-11.24)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交41949套，同比增速-33.1%，环比增速10%；合计成交面积437.3万平方米，同比增速-33.2%，环比增速14.6%。
本周(11.18-11.24)，华西地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交15314套，同比增速17.8%，环比增速-0.6%；合计成交面积147.9万平方米，同比增速14.2%，环比增速-5.7%。
本周（11.18-11.24），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19883.9万平方米，环比增速0.5%，去化周期91.9周。
本周（11.14-11.20），土地供给方面，本周供应土地9255.6万平方米，同比增速5.6%；供应均价2264元/平方米，同比增速23.2%。土地成交方面，本周成交土地4001万平方米，同比增速27.6%；土地成交金额468.8亿元，同比增速-4.8%。
本周（11.18-11.24）房地产企业合计发行信用债58亿元，同比增速-48.4%，环比增速-20.7%。
投资建议
本周，广西钦州下调最低首付比例为20%、山东沂水上调公积金贷款额度至80万、西安放宽限购政策、辽宁新城实施购房契税补贴政策。此外，多地放松贷款比例、公积金额度及购房资格。目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团以及物管板块招商积余、新城悦服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务、建发国际集团、建发物业等。
风险提示
销售不及预期，房地产调控政策收紧。

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